先河環保:減持接近尾聲，期待怒放一枝春
來源： 閱讀：2934 更新時間：2014-02-17 09:26先河環保大氣監測和水質監測占營業收入總額的75％-80％，因此可查訂單占訂單總額的比例也在75％-80％，對此測算出13年留存的未執行訂單金額為1.7億元。（13年可查詢訂單列表見附錄）河北第二期縣級監測網建設招標在即，未來大單可期。根據河北省環保廳印發的《關于做好全省縣級環境空氣監測網建設的通知》，河北省將分兩期在全省143個縣（市、區）進行空氣監測網建設，每個縣（市）各新建一個標準型空氣自動監測站和細顆粒物（PM2.5）專題監測站。第一期招標已經完成，第二期79個監測站14年上半年建設完成。10月份第一期招標6000余萬元（參數覆蓋臭氧、一氧化碳、PM2.5），后又在12月份補了近3000萬元（參數覆蓋氮氧化物、二氧化硫、PMIO），總共將6個參數全部上齊。因此一期建設64個縣，總金額大約是9000萬。我們認為公司具有技術和本地資源雙重優勢，河北第二期79個縣級環境空氣監測網建設項目或成為公司“隱形”大單。
長期邏輯:CES助力公司的大數據提供商戰略實現。我們仍謹慎按照該可研報告測算2014年CES貢獻營業收入1435.2萬美元，貢獻歸屬母公司凈利潤為118.9萬美元，按照當前6.06元人民幣的牌價，折合人民幣為營業收入8697.3萬元，歸屬母公司凈利潤為720.5萬元。但我們更強調未來環境監測將逐漸從單純監測而逐漸轉變為監測、分析、追蹤、溯源、治理的完善體系。隨著環境監測第三方運營的逐漸鋪開，未來環境監測行業將逐漸從設備提供轉變為數據提供。我們認為:1）市場空間巨大。第三方運維是未來趨勢，而環境監測數據作為國家安全數據，由國外廠商進行運維服務的概率很小，這就給予公司極大的潛在市場空間；2）技術優勢明顯。我們一直在前期報告中提示公司收購的CES在污染源追溯方面所具有的世界領先技術，市場對于CES對于公司價值的提升需要重估。
