聚光科技:智慧環保,初戰告捷
來源：興業證券(quan) 閱讀：2060 更新時間：2015-03-05 14:14投資要點
事件:2月9日晚間(jian),聚光科技公(gong)告公(gong)司與山東省章丘市簽(qian)署戰(zhan)略(lve)合作(zuo)框(kuang)架(jia)協議,就推進章丘市“智(zhi)慧(hui)(hui)環境”產業的發展(zhan),打造全國“智(zhi)慧(hui)(hui)城市”建設樣板進行合作(zuo),章丘市計劃(hua)對“智(zhi)慧(hui)(hui)環境”相關(guan)項(xiang)目(mu)的總投(tou)資為2億元(yuan)。
點評:
章丘2億元項(xiang)目投(tou)資,智(zhi)慧(hui)(hui)環(huan)保初戰告捷。章丘市計劃對“智(zhi)慧(hui)(hui)環(huan)境(jing)”相關項(xiang)目的(de)(de)總(zong)(zong)投(tou)資為2億元,主要用于實施(shi)包含“智(zhi)慧(hui)(hui)環(huan)境(jing)云數據中心(xin)”、“智(zhi)慧(hui)(hui)環(huan)境(jing)決策與公眾服務(wu)平(ping)臺(tai)”、“智(zhi)慧(hui)(hui)環(huan)境(jing)應(ying)急指(zhi)揮調(diao)度平(ping)臺(tai)”、“大氣灰霾污染監(jian)(jian)測預警(jing)平(ping)臺(tai)”、“環(huan)境(jing)水(shui)質監(jian)(jian)測預警(jing)平(ping)臺(tai)”、“重(zhong)點污染源(yuan)全過程監(jian)(jian)控平(ping)臺(tai)”、“城(cheng)市水(shui)務(wu)監(jian)(jian)測與管(guan)(guan)理平(ping)臺(tai)”、“水(shui)資源(yuan)監(jian)(jian)控管(guan)(guan)理平(ping)臺(tai)”、“城(cheng)市防汛抗旱指(zhi)揮平(ping)臺(tai)”、“安全生(sheng)產綜合監(jian)(jian)管(guan)(guan)平(ping)臺(tai)”等項(xiang)目和相關產業的(de)(de)建設,聚光(guang)科技(ji)(ji)作為“智(zhi)慧(hui)(hui)環(huan)境(jing)”的(de)(de)總(zong)(zong)包商,負責項(xiang)目總(zong)(zong)體的(de)(de)實施(shi)與運營(ying),這也是聚光(guang)科技(ji)(ji)首次作為主體獲得智(zhi)慧(hui)(hui)環(huan)保方面項(xiang)目,初戰告捷!
智慧環(huan)(huan)保(bao)運籌已久(jiu),并有望(wang)向治理(li)(li)延(yan)伸(shen)。聚光科技11年上市之初即(ji)公(gong)告物(wu)聯網產(chan)業化(hua)(hua)(hua)基地建(jian)設項目(計劃投資5億元,目前實際(ji)投入(ru)2.5億元),對于智慧環(huan)(huan)保(bao)已有布局(ju)思路(lu);14年初收購(gou)東(dong)深(shen)(shen)電子,正(zheng)式布局(ju)智慧水(shui)利(水(shui)利自動(dong)化(hua)(hua)(hua)、信息(xi)化(hua)(hua)(hua)業務等),此次章丘2億元智慧環(huan)(huan)保(bao)項目是公(gong)司(si)內生外延(yan)、開(kai)花結果(guo),未來深(shen)(shen)耕可(ke)期。此次公(gong)告說明,公(gong)司(si)將(jiang)與章丘市共(gong)同啟動(dong)工(gong)業廢水(shui)處(chu)理(li)(li)、污泥處(chu)置、內河(he)流(liu)域水(shui)生態(tai)修復、大氣灰(hui)霾治理(li)(li)等環(huan)(huan)境治理(li)(li)項目,業務開(kai)始向治理(li)(li)延(yan)伸(shen)。我(wo)們(men)認為公(gong)司(si)以監(jian)測(智慧環(huan)(huan)保(bao))作為突破口(kou),而治理(li)(li)工(gong)程(cheng)的(de)投資造價將(jiang)會更高,未來監(jian)測-治理(li)(li)聯動(dong),公(gong)司(si)收入(ru)端增速或可(ke)增快(kuai)!
業(ye)績(ji)預(yu)告確立公(gong)司(si)業(ye)績(ji)反轉。公(gong)司(si)1月30日公(gong)告業(ye)績(ji)預(yu)告,14年歸屬母公(gong)司(si)凈利潤1.8億(yi)-2.2億(yi)元,同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)15%-40%,業(ye)績(ji)增(zeng)速(su)中(zhong)值與我(wo)們(men)預(yu)期基本符(fu)合。我(wo)們(men)認為公(gong)司(si)業(ye)績(ji)反轉在(zai)14年基本確認。另外(wai)公(gong)司(si)股(gu)權激(ji)勵(li)限制(zhi)性股(gu)票(piao)解鎖條件為14、15、16年凈利潤較(jiao)13年增(zeng)長(chang)(chang)20%、40%、60%(即同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)率不低于20%、16.7%、14.3%),且加權平均ROE不低于9%、9.5%、10%。我(wo)們(men)認為股(gu)權激(ji)勵(li)與公(gong)司(si)內部事業(ye)部制(zhi)改革(ge)相互呼應(ying),股(gu)權激(ji)勵(li)到位,管(guan)理(li)層動力十(shi)足,未(wei)來(lai)持續增(zeng)長(chang)(chang)有保證(zheng)!
