據經濟(ji)之聲《交易實況》報道，華鑫(xin)證券環(huan)保(bao)行業分析(xi)師郭運堂近日(ri)做客《交易實況》為大家解讀(du)環(huan)保(bao)行業投資(zi)機會，郭運堂認(ren)為地(di)下水污染防治將利好到地(di)下水環(huan)境監測、污水處理(li)廠、城市管網、垃圾滲漏(lou)處理(li)四行業上市公(gong)司(si)。

主持人(ren)：我(wo)們(men)看10月28日環保部(bu)、國土資(zi)(zi)源部(bu)，還有(you)水(shui)利部(bu)發布的《全國地下水(shui)污染防(fang)(fang)治規劃（2011-2020）》，明確未來將會(hui)安排六類項目總投資(zi)(zi)346.6億元(yuan)用(yong)于地下水(shui)的污染防(fang)(fang)治，那么這(zhe)會(hui)對哪些相關的上市(shi)公司造成這(zhe)樣一個(ge)利好的影(ying)響(xiang)呢(ni)？

郭運(yun)堂：這個規劃安排地下(xia)水污染(ran)(ran)調(diao)查、地下(xia)水飲用水水源污染(ran)(ran)防治(zhi)示范(fan)、典(dian)型場地地下(xia)水污染(ran)(ran)防治(zhi)示范(fan)、和農業面源污染(ran)(ran)示范(fan)地下(xia)水環境(jing)監測(ce)等六個類(lei)別項目，總投(tou)資是(shi)346.6億。

我們認為可以(yi)明確收益的(de)標的(de)主要(yao)是地下(xia)水(shui)(shui)環(huan)境監(jian)(jian)測方(fang)面的(de)先(xian)河(he)環(huan)保(bao)(300137,股吧)。典型地下(xia)水(shui)(shui)防治方(fang)面的(de)是污水(shui)(shui)處理廠建設(she)，還有城市管網建設(she)還有垃圾甚至也有工程(cheng)。根據規劃在(zai)2015年(nian)前要(yao)基本(ben)掌握(wo)地下(xia)水(shui)(shui)污染的(de)情況，這就(jiu)需(xu)要(yao)對地下(xia)水(shui)(shui)污染進(jin)行監(jian)(jian)控，然后需(xu)要(yao)相(xiang)關的(de)監(jian)(jian)測設(she)備，現(xian)階段只有先(xian)河(he)環(huan)保(bao)進(jin)行了(le)相(xiang)關的(de)嘗試，未(wei)來(lai)先(xian)河(he)環(huan)保(bao)會較(jiao)多(duo)的(de)受益于(yu)此。

從污染治理的(de)難(nan)易程(cheng)度來看，我們認為(wei)生(sheng)活污水(shui)、城市污水(shui)管網的(de)建(jian)設(she)和(he)垃圾滲(shen)濾液(ye)處理能力建(jian)設(she)是相對比(bi)較(jiao)容易的(de)，而(er)開采業較(jiao)為(wei)困難(nan)，比(bi)如說石(shi)油開采還有采礦這樣的(de)污水(shui)處理，就是說地下水(shui)污染的(de)話(hua)治理難(nan)度是比(bi)較(jiao)大(da)的(de)，相關(guan)技術還不(bu)是特別完善。

工(gong)(gong)業污(wu)(wu)水(shui)處(chu)(chu)理(li)(li)(li)，現(xian)在(zai)可以入手的(de)污(wu)(wu)染治理(li)(li)(li)方面主要(yao)就是(shi)生活污(wu)(wu)水(shui)處(chu)(chu)理(li)(li)(li)、管網(wang)建設(she)和(he)滲濾液(ye)處(chu)(chu)理(li)(li)(li)工(gong)(gong)程這方面以及(ji)工(gong)(gong)業污(wu)(wu)水(shui)處(chu)(chu)理(li)(li)(li)。石油開(kai)采行業和(he)采礦業“十二五”期間(jian)主要(yao)就是(shi)研究階段，投入并不會很(hen)大。我國污(wu)(wu)水(shui)處(chu)(chu)理(li)(li)(li)能力整體是(shi)不足的(de)，這與我國污(wu)(wu)水(shui)處(chu)(chu)理(li)(li)(li)費較(jiao)低，污(wu)(wu)水(shui)處(chu)(chu)理(li)(li)(li)公司盈利較(jiao)差有關，投資積(ji)極(ji)性也不是(shi)很(hen)高(gao)。

我們(men)認為國家有動力(li)提高污(wu)(wu)水(shui)(shui)(shui)處(chu)理費以提高污(wu)(wu)水(shui)(shui)(shui)處(chu)理公司(si)的(de)投資積極性(xing)。這對相關(guan)的(de)污(wu)(wu)水(shui)(shui)(shui)處(chu)理企業(ye)會產生利好，相關(guan)的(de)上(shang)市公司(si)有首創股(gu)(gu)(gu)份(600008,股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))、中原環保(000544,股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))、漳(zhang)州發展(000753,股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))、創業(ye)環保和五環控股(gu)(gu)(gu)等(deng)，而(er)污(wu)(wu)水(shui)(shui)(shui)處(chu)理能力(li)的(de)建設將對污(wu)(wu)水(shui)(shui)(shui)處(chu)理設備共引商產生實質性(xing)的(de)利好，相關(guan)的(de)上(shang)市公司(si)有碧(bi)水(shui)(shui)(shui)源(yuan)(300070,股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))、萬邦(bang)達(300055,股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))等(deng)等(deng)。

國內(nei)處理廠(chang)利用效率不高，很(hen)(hen)大一部(bu)分原因就是因為城(cheng)市(shi)污(wu)(wu)水(shui)管(guan)網(wang)的(de)建設比較滯后，污(wu)(wu)水(shui)無法輸送到污(wu)(wu)水(shui)處理廠(chang)，很(hen)(hen)多污(wu)(wu)水(shui)都在輸送的(de)過(guo)程中滲透(tou)掉(diao)了，這(zhe)些滲漏的(de)污(wu)(wu)水(shui)就會(hui)嚴(yan)重的(de)污(wu)(wu)染城(cheng)市(shi)的(de)地下水(shui)，還會(hui)帶走污(wu)(wu)水(shui)管(guan)網(wang)附(fu)近的(de)泥土，造(zao)成城(cheng)市(shi)部(bu)分地方的(de)塌陷。主要就是原來的(de)城(cheng)市(shi)管(guan)網(wang)一般是采用混(hun)凝土管(guan)，而(er)混(hun)凝土管(guan)的(de)造(zao)假(jia)非(fei)常低，但是使用10年(nian)左右就會(hui)滲漏，而(er)塑料管(guan)就可(ke)以(yi)(yi)(yi)解決(jue)這(zhe)些問題，而(er)且可(ke)以(yi)(yi)(yi)使用50年(nian)以(yi)(yi)(yi)上(shang)而(er)無滲透(tou)，且耐腐蝕(shi)，內(nei)壁也更為光滑(hua)，輸送水(shui)能力也更強(qiang)，可(ke)以(yi)(yi)(yi)很(hen)(hen)好(hao)的(de)解決(jue)這(zhe)個問題。

在A股(gu)市場上納川(chuan)股(gu)份(300198,股(gu)吧(ba)(ba))是(shi)專業(ye)(ye)做排水排污用HDPE管(guan)道的廠商(shang)，是(shi)該領域受益最大的企業(ye)(ye)，其(qi)他的塑(su)料管(guan)網生產商(shang)如(ru)滄(cang)州明珠(002108,股(gu)吧(ba)(ba))也(ye)將(jiang)從中受益，但是(shi)這些(xie)企業(ye)(ye)的主業(ye)(ye)都不是(shi)排污管(guan)的，他們(men)受益比(bi)較有限。

垃(la)(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)滲漏處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)方面會(hui)對維(wei)爾(er)利(300190,股(gu)吧)產生利好，但是(shi)(shi)這家公(gong)司估(gu)(gu)值偏高，而且市場容(rong)量(liang)并沒有(you)市場普遍(bian)認為(wei)(wei)的(de)(de)那么大。污水(shui)處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)設(she)施一(yi)(yi)般是(shi)(shi)作為(wei)(wei)生活(huo)垃(la)(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)設(she)施的(de)(de)配套(tao)，并不會(hui)說一(yi)(yi)個垃(la)(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)廠然(ran)后(hou)每(mei)年(nian)去建一(yi)(yi)遍(bian)，都是(shi)(shi)建一(yi)(yi)次壽命(ming)大概在10年(nian)左(zuo)右(you)。現階(jie)段原來(lai)(lai)一(yi)(yi)些生產生活(huo)垃(la)(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)設(she)施的(de)(de)滲濾液配套(tao)還沒有(you)做好，所以公(gong)司接單中有(you)比(bi)較多的(de)(de)存量(liang)工程，未(wei)來(lai)(lai)存量(liang)工程改造結(jie)束(shu)后(hou)，將主要是(shi)(shi)新增(zeng)生活(huo)垃(la)(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)能力(li)(li)的(de)(de)配套(tao)。根據我們的(de)(de)預算未(wei)來(lai)(lai)每(mei)年(nian)新建垃(la)(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)能力(li)(li)6萬噸(dun)每(mei)日，未(wei)來(lai)(lai)配套(tao)的(de)(de)垃(la)(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)焚燒(shao)液處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)能力(li)(li)也只(zhi)有(you)1.8萬噸(dun)每(mei)日左(zuo)右(you)，按(an)照現在的(de)(de)造價(jia)市場容(rong)量(liang)大概為(wei)(wei)9億元(yuan)左(zuo)右(you)，市場容(rong)量(liang)是(shi)(shi)比(bi)較有(you)限(xian)的(de)(de)，我們估(gu)(gu)計維(wei)爾(er)利經過三兩年(nian)較快增(zeng)長之(zhi)后(hou)應該會(hui)進入一(yi)(yi)個穩定的(de)(de)階(jie)段，未(wei)來(lai)(lai)的(de)(de)發展空間(jian)是(shi)(shi)比(bi)較有(you)限(xian)的(de)(de)。

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