全天(tian)20只(zhi)股(gu)票強勢漲(zhang)停，占滬深全天(tian)漲(zhang)停股(gu)的近一半(ban)。深圳國(guo)資(zi)數百億(yi)資(zi)金(jin)“拆(chai)雷(lei)”股(gu)權質(zhi)押的消息，讓深圳本地股(gu)在(zai)10月15日集體爆發(fa)。  

截至當(dang)日收盤(pan)，深圳(zhen)上市公(gong)司共有(you)20只漲停(ting)，而滬深兩市漲停(ting)股只有(you)42只，漲停(ting)的(de)深圳(zhen)本地股占比接近(jin)一半。此前根(gen)據(ju)(ju)媒(mei)體(ti)報(bao)道(dao)(dao)，深圳(zhen)市政(zheng)府(fu)已安排數百(bai)億的(de)專項(xiang)資金(jin)，向注冊(ce)在當(dang)地的(de)A股上市公(gong)司提供流(liu)動性支持，化(hua)解平倉風險。根(gen)據(ju)(ju)第(di)一財經報(bao)道(dao)(dao)，深圳(zhen)市政(zheng)府(fu)方面籌集的(de)資金(jin)多達150億元。  

進入(ru)10月份以來，資本市(shi)場(chang)波動(dong)(dong)加劇，上(shang)(shang)市(shi)公司股權質(zhi)押、債務違約更趨(qu)頻(pin)繁，地方國(guo)資接盤民(min)營企業股權的步伐也在不斷(duan)加快(kuai)。迄今(jin)為止，包括深圳在內，山東、福建、四(si)川、河南等(deng)十余(yu)個省市(shi)的國(guo)資，均已下(xia)場(chang)接手民(min)營上(shang)(shang)市(shi)公司股權、提供流動(dong)(dong)性支持。  

與深(shen)圳略(lve)有不(bu)同(tong)，四(si)川、河南、北京等(deng)地國資(zi)入(ru)股、控股民營上(shang)市(shi)公司(si)，雖大多(duo)通(tong)過產業資(zi)本進(jin)行，尚(shang)未見統一安排跡象(xiang)，但這四(si)地出手救(jiu)助的(de)對象(xiang)部分為注(zhu)冊地在當地的(de)上(shang)市(shi)公司(si)。如(ru)華英農業、豫金剛(gang)石(shi)、新筑股份等(deng)上(shang)市(shi)公司(si)，已(yi)引入(ru)、計劃引入(ru)的(de)股東均(jun)是其(qi)所在省市(shi)的(de)國資(zi)。  

國資入股(gu)(gu)后，一些(xie)上市公(gong)司的(de)股(gu)(gu)權質押(ya)(ya)危(wei)機已經(jing)暫時解除。公(gong)開信(xin)息顯示，部(bu)分6、7月份股(gu)(gu)權質押(ya)(ya)已觸及平倉線的(de)上市公(gong)司，至(zhi)今并未(wei)發生實質平倉，而另外部(bu)分公(gong)司獲得國資馳援(yuan)后，股(gu)(gu)東已陸續(xu)解除質押(ya)(ya)，目前質押(ya)(ya)比例明(ming)顯降低。  

相對于股(gu)東股(gu)權質(zhi)押風險，從維(wei)持經營穩定的(de)角度，如何化解上市(shi)公(gong)司(si)本身的(de)流動(dong)性(xing)壓(ya)力和風險，顯得更為(wei)重(zhong)要。部分債務危機已暴露(lu)的(de)上市(shi)公(gong)司(si)計劃(hua)引入國資(zi)之后，其債務問題至今仍未能解決，反而愈演愈烈(lie)。  

深圳本地股爆發  

10月15日開(kai)盤后，滬深兩市(shi)震蕩(dang)下行，上證指數、深證成指全天(tian)(tian)均收(shou)跌1.5%左(zuo)右，但深圳本(ben)地股卻(que)強(qiang)勁上漲(zhang)，掀起一(yi)波漲(zhang)停(ting)潮，并(bing)充(chong)當了當天(tian)(tian)漲(zhang)停(ting)股的主角。  

數據(ju)顯示，15日早(zao)盤收盤，共(gong)有全新好(hao)、美(mei)芝股(gu)份(fen)、同益股(gu)份(fen)、赫美(mei)集團、沃特股(gu)份(fen)、同興達(da)、深圳(zhen)新星、廣和(he)通等18只股(gu)票(piao)漲(zhang)停(ting)。剔除尚(shang)未開板的新股(gu)，當天早(zao)盤，滬深兩市漲(zhang)停(ting)的股(gu)票(piao)總(zong)共(gong)33只，僅深圳(zhen)本(ben)地股(gu)就占(zhan)了一(yi)半以上。  

15日下(xia)午(wu)，滬(hu)(hu)深(shen)(shen)(shen)指數(shu)(shu)持續下(xia)探(tan)，但(dan)深(shen)(shen)(shen)圳本地股(gu)仍然不斷上漲。數(shu)(shu)據顯示(shi)，截至(zhi)當日收盤，深(shen)(shen)(shen)圳上市(shi)公(gong)司(si)(si)共(gong)有(you)20只(zhi)漲停，而滬(hu)(hu)深(shen)(shen)(shen)兩市(shi)漲停股(gu)只(zhi)有(you)42只(zhi)，漲停的深(shen)(shen)(shen)圳本地股(gu)占比仍接近一(yi)半(ban)。根據Wind資訊統計，截至(zhi)10月13日證監會深(shen)(shen)(shen)圳轄區的上市(shi)公(gong)司(si)(si)共(gong)有(you)299家，漲停股(gu)占比接近10%。  

此前的(de)10月13日，知情人士(shi)向(xiang)第一財經透露，早在兩個月前，深圳有關部門就計劃通過分(fen)期進行的(de)方(fang)式，籌(chou)集(ji)150億元(yuan)“風(feng)險(xian)共濟”資(zi)金(jin)(jin)，幫助存在股權質押、流動性(xing)風(feng)險(xian)的(de)上市(shi)公司化解風(feng)險(xian)，目前首期資(zi)金(jin)(jin)已經到位，部分(fen)上市(shi)公司已經獲得資(zi)金(jin)(jin)。  

根據Wind資訊(xun)統計，截(jie)至10月(yue)13日證監會深(shen)圳轄區的299家上市公司，共有190家進行了股權(quan)質(zhi)押(ya)，占比達63.5%。根據披露，北(bei)訊(xun)集團、全(quan)新好等已經出(chu)現(xian)平倉風險(xian)。  

根據上(shang)述(shu)知情人士介(jie)紹，當時深(shen)圳有關部門(men)列出提供救助的(de)上(shang)市公司(si)37家(jia)，首批(pi)受助企業將從(cong)中產生(sheng)，目(mu)前可能(neng)已經基(ji)本確定，可能(neng)已經進入(ru)盡調、談(tan)判階段。公開信息顯示，除了怡(yi)亞通(tong)、科陸電子等幾家(jia)公司(si)外，夢(meng)網集(ji)團(tuan)、鐵漢生(sheng)態等上(shang)市公司(si)也已披(pi)露將引入(ru)國資股(gu)東。  

而(er)根據媒體(ti)報道，深圳(zhen)市(shi)政府已安排(pai)數(shu)百億(yi)的專項資金，以(yi)債權(quan)、股權(quan)的方式，向A股上市(shi)公司提供流(liu)動性支(zhi)持化解(jie)平(ping)倉風(feng)險，救助范圍包括注(zhu)冊地在深圳(zhen)，具有(you)一(yi)定發展(zhan)前景，或(huo)高新技(ji)術、戰(zhan)略新興(xing)產業、優勢(shi)傳統(tong)產業等實體(ti)領域的A股上市(shi)公司，此舉被稱(cheng)為地方政府救市(shi)“第一(yi)槍(qiang)”。  

公(gong)(gong)開(kai)信息顯示，目前(qian)已(yi)引(yin)入深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)國資(zi)或計劃引(yin)入國資(zi)的上市(shi)公(gong)(gong)司，注(zhu)冊(ce)地均在深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)。8月初(chu)，深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)國資(zi)委(wei)下屬(shu)的遠(yuan)致投資(zi)受(shou)讓(rang)饒陸華持有(you)的10.78%股(gu)份(fen)，成為科陸電子第二大股(gu)東(dong)。9月10日，怡(yi)亞(ya)通控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)與深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)市(shi)投資(zi)控(kong)股(gu)有(you)限公(gong)(gong)司（下稱“深(shen)(shen)(shen)投控(kong)”）簽署協議，將持有(you)的1.06億(yi)股(gu)、占比5%的股(gu)份(fen)，轉讓(rang)給深(shen)(shen)(shen)投控(kong)，此(ci)前(qian)，深(shen)(shen)(shen)投控(kong)已(yi)受(shou)讓(rang)怡(yi)亞(ya)通13.3%的股(gu)份(fen)，這(zhe)兩家(jia)公(gong)(gong)司注(zhu)冊(ce)地均在深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)。此(ci)外，英(ying)飛(fei)拓、英(ying)唐智控(kong)、鐵漢生態(tai)等公(gong)(gong)司注(zhu)冊(ce)地亦在深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)。  

地方國資“救市”圖譜  

2018年6月以(yi)來，隨著資本市(shi)場波動、資金面緊張加(jia)劇，上(shang)市(shi)公司股權(quan)質(zhi)押、債務違約(yue)頻繁(fan)發(fa)生，地方(fang)國資接盤民營企業股權(quan)的(de)步(bu)伐也不(bu)斷加(jia)快。截至目(mu)前，包括(kuo)深圳在(zai)內，已有上(shang)海、山東、福建、四(si)川、河(he)南等十(shi)余個(ge)省市(shi)的(de)地方(fang)國資，下場接手民營上(shang)市(shi)公司股權(quan)，或(huo)提供流(liu)動性支持。  

與(yu)深圳略有不同，四(si)川、河南、北(bei)京等地的(de)國(guo)資入(ru)股(gu)(gu)、控股(gu)(gu)民營上(shang)市公(gong)(gong)司，大多通過產業資本進行，是(shi)否存在統一安排尚(shang)未(wei)可知，但部(bu)分(fen)國(guo)資入(ru)股(gu)(gu)的(de)上(shang)市公(gong)(gong)司注冊地與(yu)相關國(guo)資均在同一行政區(qu)之內。換(huan)言之，部(bu)分(fen)國(guo)資“拆雷”、救(jiu)援的(de)對象，以本地上(shang)市公(gong)(gong)司為主。  

新(xin)筑(zhu)股(gu)份4月9日公(gong)告稱，其股(gu)東將以協議轉(zhuan)讓的(de)(de)方式，將所(suo)持該公(gong)司1.04億股(gu)、占16%的(de)(de)股(gu)份，轉(zhuan)讓給與四(si)(si)川(chuan)發(fa)(fa)展（控(kong)股(gu)）有(you)限責任公(gong)司（下稱“四(si)(si)川(chuan)發(fa)(fa)展”）。資料(liao)顯(xian)示(shi)，四(si)(si)川(chuan)發(fa)(fa)展是(shi)四(si)(si)川(chuan)省國資委獨(du)資控(kong)股(gu)企業，新(xin)筑(zhu)股(gu)份注冊地則在成都(dou)市。  

除了深(shen)圳、四川等地國資接盤當地上(shang)市公司股權外，河南、北京等地的部分國資也(ye)采取(qu)了類(lei)似(si)做法(fa)。  

根據(ju)華(hua)(hua)(hua)(hua)英(ying)農(nong)業9月(yue)11日披露，該公司當天與(yu)(yu)與(yu)(yu)信(xin)(xin)陽華(hua)(hua)(hua)(hua)信(xin)(xin)投(tou)資集團（下稱“華(hua)(hua)(hua)(hua)信(xin)(xin)投(tou)資”）簽署(shu)意向協議，雙方(fang)基(ji)于戰(zhan)略合作需(xu)要，擬進一步(bu)探(tan)索(suo)股(gu)(gu)(gu)權(quan)合作方(fang)案，改善華(hua)(hua)(hua)(hua)英(ying)農(nong)業股(gu)(gu)(gu)權(quan)結(jie)構。9月(yue)4日，豫金剛石控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東也以4.67億元(yuan)的價格，將(jiang)該公司1.01億股(gu)(gu)(gu)、占比8.42%的股(gu)(gu)(gu)份，轉讓于河南(nan)農(nong)投(tou)金控股(gu)(gu)(gu)份公司（下稱“農(nong)投(tou)金控”）。  

 公開(kai)披露信(xin)(xin)息顯示(shi)，華(hua)英農業(ye)是信(xin)(xin)陽當地(di)(di)上(shang)市公司，注(zhu)冊地(di)(di)為(wei)河南省(sheng)潢川縣(xian)；豫金剛(gang)石注(zhu)冊地(di)(di)則在鄭州(zhou)市高新開(kai)發區，而接(jie)盤的(de)華(hua)信(xin)(xin)投資、農投金控的(de)最終(zhong)實際控制人分別為(wei)信(xin)(xin)陽市政府、河南省(sheng)財(cai)政廳(ting)。  

頻頻出手攬入上(shang)(shang)市公司控(kong)制(zhi)權(quan)、具有(you)北京市海淀區國資背(bei)景的(de)企業，所受(shou)讓控(kong)股權(quan)的(de)部分(fen)上(shang)(shang)市公司，注冊地(di)址也在(zai)海淀區。  

7月23日，三聚環保公告稱，經海淀區政府常務會審議，海淀科技股東北京金種子創業谷科技孵化器中心（下稱“金種子”）所持海淀科技2%股權，無償劃轉給海淀區國有資產投資經營有限公司（下稱“海淀國投”）。劃轉后，海淀國投持有海淀科技51%股權，成為其控股股東；同時，海淀區國資委成為三聚環保的實際控制人。  

海淀科技原有三名股東，分別為海淀國投、北京大行基業科技發展有限公司（下稱“大行基業”）、北京二維投資管理有限公司（下稱“二維投資”），持股比例分別為40%、38%、22%。三聚環保公告顯示，大行基業、二維投資各自持有的海淀科技部分股份，轉讓給海淀國投、金種子。轉讓完成后，海淀國投持有海淀科技49%的股權，金種子則持有2%。此后，金種子又將所持2%股權轉讓給海淀國投，從而實現了海淀國投對海淀科技的控股，并間接控制三聚環保。  

公開資料顯示，三聚環保注冊地位于北京市海淀區西直門北大街，與海淀國投同在海淀區。此外，由海淀區國資委實際控制的北京海淀科技金融資本控股集團股份有限公司，早前還取得了注冊地同在海淀區的翠微股份的控股權。  

大股東質押危機暫時緩解  

滬指跌破“熔斷(duan)底”，創業板指失守1300點，A股近期的再次大(da)跌，再度拉響了上市公(gong)司股權質押爆(bao)倉的警報。  

10月13日，八菱科技(ji)公告稱，因(yin)股(gu)(gu)票價格波動(dong)較(jiao)大，其財務總監黃(huang)生(sheng)(sheng)田2018年6月15日起質押(ya)(ya)的股(gu)(gu)份(fen)，合約(yue)(yue)(yue)擔保比(bi)(bi)例(li)低于最低履(lv)約(yue)(yue)(yue)保障比(bi)(bi)例(li)130%。隨后，黃(huang)生(sheng)(sheng)田陸續進(jin)行了(le)數次補倉。由于近幾(ji)日公司股(gu)(gu)價持(chi)續下跌，黃(huang)生(sheng)(sheng)田未能在約(yue)(yue)(yue)定期(qi)限內將履(lv)約(yue)(yue)(yue)保障比(bi)(bi)例(li)提升至不(bu)低于預警線，黃(huang)生(sheng)(sheng)田在東吳證券質押(ya)(ya)的300萬股(gu)(gu)已構成違約(yue)(yue)(yue)，存在被質權人依約(yue)(yue)(yue)進(jin)行強制處置的風險(xian)。  

根據第(di)一(yi)財經(jing)此前統(tong)計，截至6月底，A股(gu)2223家上市公司未到解押日(ri)的(de)股(gu)權(quan)質押達1.92萬(wan)筆，共計4635億(yi)股(gu)，當時市值達5.24萬(wan)億(yi)元，占同期A股(gu)總股(gu)本、總市值的(de)7%、9.6%。在股(gu)價不斷的(de)下跌中，像八菱科技(ji)這種股(gu)權(quan)質押風險(xian)也(ye)成為當下A股(gu)最大的(de)風險(xian)之一(yi)。  

股(gu)權(quan)質押(ya)(ya)的(de)(de)風險(xian)(xian)已(yi)經(jing)引起(qi)監管高度(du)重視。10月12日，證監會修訂(ding)有關規則，允許上市公司募集配套資金可部(bu)分用于補(bu)充(chong)流動資金、償還債務。14日，銀(yin)保監會保險(xian)(xian)資金運營(ying)部(bu)主(zhu)任任春生(sheng)表示，鼓勵保險(xian)(xian)機構以(yi)更(geng)加靈活的(de)(de)方(fang)式更(geng)積極(ji)地參與(yu)解決上市公司的(de)(de)股(gu)權(quan)質押(ya)(ya)流動性風險(xian)(xian)。  

地方國資接盤(pan)的(de)上市公司，大多存(cun)在不同程度(du)的(de)股(gu)權(quan)質(zhi)押(ya)風險。以已由深圳國資控(kong)股(gu)的(de)怡亞通為例，截(jie)至7月11日，其(qi)控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)共計質(zhi)押(ya)了該(gai)公司5.66億(yi)股(gu)，占其(qi)所持股(gu)份(fen)(fen)的(de)73.82%，其(qi)中部分股(gu)份(fen)(fen)質(zhi)押(ya)的(de)時間在2016年。  

情況類似的(de)科陸(lu)電(dian)子，股(gu)權質(zhi)押比例(li)更高。截至8月24日(ri)，其控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)饒(rao)陸(lu)華已質(zhi)押4.53億股(gu)，占(zhan)其所持股(gu)份的(de)99.45%。當時，饒(rao)陸(lu)華已將部分股(gu)份轉讓給深(shen)圳國資(zi)委旗下的(de)遠致投資(zi)。此(ci)外，10月15日(ri)漲停的(de)深(shen)圳本地股(gu)中，赫美集團第一大股(gu)東(dong)質(zhi)押比例(li)已接近100%，同興(xing)達實(shi)際控(kong)制人(ren)也已質(zhi)押55.28%。  

部(bu)分國資入股(gu)的(de)(de)上(shang)市公(gong)司，此(ci)前(qian)已(yi)觸及平(ping)倉(cang)(cang)線。豫金剛石6月(yue)20日(ri)公(gong)告顯(xian)示，其控股(gu)股(gu)東(dong)河南華晶(jing)、實際控制人郭留希質押的(de)(de)股(gu)份(fen)，共有(you)2.86億股(gu)觸及平(ping)倉(cang)(cang)線，占兩者合計所(suo)持(chi)(chi)股(gu)份(fen)的(de)(de)66.37%。此(ci)前(qian)，其持(chi)(chi)股(gu)5%以上(shang)的(de)(de)股(gu)東(dong)及其一致(zhi)行動(dong)人所(suo)持(chi)(chi)的(de)(de)3.21億股(gu)全部(bu)觸及平(ping)倉(cang)(cang)線。  

注冊地在深圳，目前尚未獲得(de)國資入(ru)股(gu)(gu)的北訊(xun)集團、全新好，股(gu)(gu)權質押已經觸發(fa)平(ping)(ping)倉(cang)風險。北訊(xun)集團9月(yue)18日公告稱，天津信利(li)隆所(suo)質押的股(gu)(gu)份共9597萬股(gu)(gu)已觸及(ji)平(ping)(ping)倉(cang)線(xian)，占其所(suo)持公司(si)股(gu)(gu)份的96.65%，占公司(si)總股(gu)(gu)本的8.83%。自6月(yue)19日以來，該公司(si)股(gu)(gu)東質押的股(gu)(gu)份中(zhong)，已有接近4.3億股(gu)(gu)觸發(fa)了平(ping)(ping)倉(cang)線(xian)。  

 10月(yue)11日，全新好披露其持股(gu)(gu)(gu)5%以上(shang)的股(gu)(gu)(gu)東樸和恒豐及其一致(zhi)行動人王昕(xin)、朱(zhu)勇(yong)則遭到平倉導(dao)致(zhi)被動減持，二人分別減持了145.31萬股(gu)(gu)(gu)和60萬股(gu)(gu)(gu)，分別占(zhan)公(gong)司股(gu)(gu)(gu)份總數的0.42%和0.17%。  

而國資入(ru)股后(hou)，一(yi)些上(shang)市公司的(de)(de)股權質(zhi)(zhi)押(ya)(ya)危機(ji)已(yi)經暫時(shi)解除。從2017年11月以(yi)來，科(ke)陸電子股價已(yi)從10元以(yi)上(shang)跌(die)至(zhi)最低的(de)(de)4.96元，跌(die)幅(fu)超過一(yi)半。赫美(mei)集團扣除送轉因素(su)后(hou)，年初至(zhi)今(jin)累(lei)計跌(die)幅(fu)也超過60%，同興達(da)累(lei)計跌(die)幅(fu)也在(zai)50%左右(you)。盡管質(zhi)(zhi)押(ya)(ya)比例居高(gao)不下，國資入(ru)股后(hou)股價仍(reng)一(yi)路走低，但科(ke)陸電子等公司質(zhi)(zhi)押(ya)(ya)股權并未出現(xian)平倉危機(ji)。  

“據(ju)我了解的(de)情況，深圳‘風險(xian)(xian)共濟’的(de)債權(quan)支持，其中一部(bu)分是借給(gei)股東(dong)，來緩解股權(quan)質押(ya)風險(xian)(xian)，等(deng)于(yu)(yu)進行置換(huan)。”上述(shu)知情人士稱(cheng)，相較于(yu)(yu)券(quan)商、銀(yin)行等(deng)金融機構(gou)，“風險(xian)(xian)共濟”資(zi)金的(de)質押(ya)成數(shu)要高一些(xie)，上市公司股東(dong)能拿到更多的(de)資(zi)金，將原有(you)質押(ya)置換(huan)出(chu)來，從而在一定程度(du)上化解風險(xian)(xian)。  

披露信息顯(xian)示，自從深(shen)投控入股(gu)之后，怡亞(ya)通原第(di)一(yi)大股(gu)東就在逐(zhu)步解(jie)除質(zhi)押(ya)(ya)。最新數(shu)(shu)據顯(xian)示，10月9日，其原第(di)一(yi)大股(gu)東將1.05億(yi)股(gu)解(jie)除質(zhi)押(ya)(ya)。加上之前數(shu)(shu)次解(jie)押(ya)(ya)，目前其質(zhi)押(ya)(ya)的股(gu)份總(zong)數(shu)(shu)為2.93億(yi)股(gu)，占比已降(jiang)至60.34%。  

部分上市公司流動性壓力待解  

 部分上(shang)市公司(si)實(shi)際控制人、大股(gu)東的股(gu)權(quan)質押危機(ji)雖然(ran)暫時解除，但一些上(shang)市公司(si)面臨的困難仍然(ran)有待紓(shu)解。對于上(shang)市公司(si)的持續(xu)經(jing)營來說，其重要性更大。  

某地國(guo)資(zi)已經入股的上(shang)市(shi)公司半年(nian)報顯示(shi)，截(jie)至2018年(nian)6月底，該公司貨幣資(zi)金余(yu)額(e)約(yue)為90億元(yuan)(yuan)，但同(tong)期短期借款(kuan)余(yu)額(e)卻達230億元(yuan)(yuan)以上(shang)，一年(nian)內到期的非流動負債余(yu)額(e)約(yue)6億元(yuan)(yuan)，兩者合計接近240億元(yuan)(yuan)。  

不過(guo)，該(gai)公(gong)司目(mu)前尚未爆出(chu)流動(dong)性問題。相(xiang)對于存在流動(dong)性壓(ya)力但(dan)經營基本(ben)穩(wen)定的(de)公(gong)司，對一些債務危機已(yi)經暴露(lu)并且(qie)陷(xian)入困境的(de)公(gong)司來說，國資如何拯(zheng)救，是更為重要的(de)問題。  

盛運環保10月13日公告，其第一大股東開曉勝所持的1.81億股已被上海金融法院輪候凍結，占其所持股份的100%。公告顯示，從2018年4月份開始，開曉勝所持的股份已被各地法院十余次輪候凍結。7月9日，開曉勝所持6639萬股盛運環保股份就已跌破平倉線。  

除了大股東債臺高筑，盛運環保本身也危機重重。2018年5月，盛運環保的對外擔保、債務出現4.57億元逾期后，其債務危機便迅速發酵。10月10日公告顯示，因流動資金緊張，應于10月9日前兌付的超短融“18盛運環保SCP001”到期未能兌付，涉及本息2.15億元。  

這導致盛運環保連環違約。由于18盛運環保SCP001違約，其2016年非公開發行的公司債“16盛運01”也觸發加速清償條款，但該公司同樣未能按期足額兌付，該債券涉及本金5億元，當期利息約為3850萬元。  

早在5月23日，四川國企川能集團、盛運環保、開曉勝就已簽訂協議，開曉勝將其所持13.69%股份全部轉讓給川能集團方面，以使后者獲得盛運環保控制權，且對盛運環保垃圾發電項目投資不低于156.75億元。但截至目前，股權轉讓尚未完成。  

上述協議簽訂后，川能集團也采取了一些行動。按照最初協議，川能集團將與盛運環保在宣城、棗莊、濟寧、海陽等地項目進行合作。公告顯示，7月份盛運環保已與川能集團就部分項目建設與各當地政府協商，并將簽訂相應協議。同時，盛運環保也在出售資產，10月8日，該公司轉讓原子公司德江盛運69.5%的股權給中環環保，以解除股權質押并獲得一定的流動資金。

但目前來看，盛運環保的危機并未得到解決。最新公告顯示，截至10月13日，該公司共有25.21億元債務到期未能清償，并新增11個銀行賬戶被凍結，凍結賬面余額737萬元。  

債券大面積違(wei)約、債務(wu)危(wei)機更嚴重(zhong)的(de)永(yong)泰能源(yuan)也(ye)是(shi)如此。7月5日，由于未能按期償付到期本(ben)息(xi)，永(yong)泰能源(yuan)初始發行規模為15億元、票面利率7%的(de)“17永(yong)泰能源(yuan)CP004”違(wei)約，違(wei)約本(ben)息(xi)共計16.05億元。  

除了17永泰能(neng)源CP004，永泰能(neng)源共(gong)有存續債券(quan)20只，累計余額多達206.2億(yi)(yi)元(yuan)。違約(yue)發生后，導致(zhi)其他13只債券(quan)也出現交叉違約(yue)，其中發行規模(mo)10億(yi)(yi)元(yuan)以上(shang)的就(jiu)有7只，累計余額高(gao)達99.3億(yi)(yi)元(yuan)，共(gong)計違約(yue)115.35億(yi)(yi)元(yuan)。  

永(yong)(yong)泰(tai)(tai)能(neng)(neng)源8月23日公(gong)告稱，控(kong)(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東永(yong)(yong)泰(tai)(tai)集(ji)團(tuan)與北(bei)京(jing)能(neng)(neng)源集(ji)團(tuan)有限責任公(gong)司(si)（下稱“京(jing)能(neng)(neng)集(ji)團(tuan)”）簽署協議，京(jing)能(neng)(neng)集(ji)團(tuan)愿與永(yong)(yong)泰(tai)(tai)集(ji)團(tuan)通過股(gu)(gu)權轉讓、資產重組、資產注入(ru)等多(duo)種形(xing)式(shi)與多(duo)個(ge)層次(ci)的(de)緊密合(he)作，協助永(yong)(yong)泰(tai)(tai)集(ji)團(tuan)降低融資成本，恢復正常生產經(jing)營狀態，以(yi)及為后續轉型發展提供多(duo)方面的(de)支持，而(er)永(yong)(yong)泰(tai)(tai)集(ji)團(tuan)愿以(yi)全部(bu)資產作為標(biao)的(de)物，按(an)市場公(gong)允價值，實現京(jing)能(neng)(neng)集(ji)團(tuan)對(dui)永(yong)(yong)泰(tai)(tai)集(ji)團(tuan)的(de)絕對(dui)控(kong)(kong)股(gu)(gu)，后續該公(gong)司(si)存在控(kong)(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東、實際控(kong)(kong)制(zhi)人(ren)變更的(de)可能(neng)(neng)。  

但協議(yi)簽(qian)訂后，永泰能(neng)源仍(reng)在違約(yue)。9月(yue)(yue)(yue)27日公(gong)告顯(xian)示(shi)，9月(yue)(yue)(yue)是(shi)永泰能(neng)源違約(yue)后的首個(ge)季度付息(xi)期，應付息(xi)金額逾(yu)4.1億元(yuan)。受債券違約(yue)影響，該公(gong)司正常融(rong)資(zi)功能(neng)基本(ben)喪失，導致(zhi)此(ci)次(ci)季度付息(xi)存在困難。經多方努力，已陸續支付當(dang)期利息(xi)約(yue)3億元(yuan)，尚有約(yue)1.1億元(yuan)利息(xi)暫(zan)時未能(neng)結清(qing)。10月(yue)(yue)(yue)9日的公(gong)告稱，京能(neng)集團、永泰集團尚未簽(qian)署正式協議(yi)，合作尚存不確定性(xing)。

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