關注|環保企業“融資難”問題求解
“環保(bao)行(xing)業(ye)(ye)發展受(shou)限，一(yi)說起來(lai)就是‘缺(que)資(zi)(zi)金(jin)(jin)’。我(wo)們(men)去一(yi)些地區(qu)(qu)、園(yuan)區(qu)(qu)調研后卻發現，環保(bao)企業(ye)(ye)普遍采用傳統(tong)的金(jin)(jin)融模式融資(zi)(zi)，對市場興起的綠色金(jin)(jin)融工具并不了解，金(jin)(jin)融和實體行(xing)業(ye)(ye)之間長期(qi)存在嚴重的信息(xi)不對稱。”日前在全國(guo)工商聯環境商會舉(ju)辦(ban)的“2018中國(guo)綠色創(chuang)新大會”（下稱“綠創(chuang)大會”）上(shang)，中央(yang)財(cai)經大學綠色金(jin)(jin)融國(guo)際(ji)研究院助理院長史英哲指出。
事實(shi)上，從去年底至今(jin)，記者已(yi)在(zai)多(duo)個(ge)場(chang)合、多(duo)場(chang)會(hui)議，聽到多(duo)位行(xing)業專家、企業人(ren)士等各(ge)界談論環保企業“融(rong)資難”的(de)問(wen)題。當前“去杠桿”的(de)大背景(jing)下，環保行(xing)業接連遭遇融(rong)資渠道萎縮、資金成(cheng)本急升、信用風險劇增等沖擊，“輸(shu)血”成(cheng)當務之急。
部分企業陷入
“無資可融”境地
根據國(guo)際(ji)經驗，全社會環(huan)保投(tou)入(ru)占GDP的(de)比例達(da)2%-3%時，才足(zu)以支撐環(huan)境質量(liang)改(gai)善。而按照最近一次公布，2016年(nian)(nian)，我國(guo)環(huan)境污染治理投(tou)資總額僅為9220億元，盡管比2001年(nian)(nian)增(zeng)長6.9倍，卻不到當(dang)年(nian)(nian)GDP占比的(de)1.3%。
“通常，治污(wu)(wu)資(zi)金由政府財政投入(ru)、工業(ye)企業(ye)投入(ru)及環(huan)保企業(ye)等社會投入(ru)構成。從投入(ru)來看，力(li)度雖逐年加(jia)大，但與當前環(huan)保需求仍有不小差(cha)距，二者(zhe)長(chang)期(qi)無法(fa)匹(pi)配。相比之(zhi)下，前兩(liang)者(zhe)進一步增長(chang)的空間(jian)客觀受(shou)限，加(jia)大投入(ru)的重任就落(luo)到環(huan)保企業(ye)身上。”早在(zai)半年前，一位不愿具(ju)名的專家就向記(ji)者(zhe)指出，環(huan)保資(zi)金受(shou)限，影響的不僅(jin)僅(jin)是(shi)企業(ye)自身，日(ri)積月累甚(shen)至波及整體治污(wu)(wu)效果。
無獨有偶，環(huan)境商(shang)會(hui)不久前(qian)也聯(lian)合中(zhong)國(guo)金(jin)融學會(hui)綠色金(jin)融專(zhuan)委會(hui)成(cheng)立課(ke)題組，研究(jiu)形(xing)成(cheng)《建議(yi)采取緊急措施幫助綠色環(huan)保企業渡過(guo)難關》的報告(gao)，并通過(guo)中(zhong)國(guo)人民銀行、全國(guo)工商(shang)聯(lian)等渠道遞交至國(guo)務院。
課題組(zu)調研發現(xian)，早(zao)在去年底，因受國家嚴(yan)控地方PPP項目融(rong)資、強化對影(ying)子(zi)銀行(xing)的監管、宏(hong)觀去杠桿等影(ying)響(xiang)，環(huan)保(bao)行(xing)業就(jiu)已(yi)出現(xian)“融(rong)資難”苗頭。再到今年初(chu)，環(huan)保(bao)股(gu)平均跌幅接近(jin)35%，跌幅大于所有其它行(xing)業，企業上市融(rong)資或再融(rong)資渠道基本關閉。
“大型民營環保企(qi)業的(de)融資(zi)(zi)成(cheng)本普遍上升3個(ge)百分點以(yi)上，中小型綠色環保企(qi)業完全融不到錢。”環境商會副會長兼(jian)首席(xi)政策專家駱建華坦言。有(you)企(qi)業甚(shen)至表示(shi)，如今已不是融資(zi)(zi)難和貴的(de)問題(ti)，因融資(zi)(zi)渠(qu)道(dao)關閉，企(qi)業正面臨“能否繼續生存”的(de)挑戰。
規避自身風險
探索新型融資路徑
究竟(jing)是什(shen)么讓一度(du)備受追捧的(de)環保行業步(bu)步(bu)陷入(ru)危機？嚴峻(jun)形勢(shi)下，“融資難”問(wen)題(ti)又如何(he)求解？采訪中，多(duo)位(wei)業內人(ren)士(shi)提出自己的(de)看法。
根據上述課題組的剖析，“融資難”在一定程度(du)上出于客觀因(yin)素，例如因(yin)政府大(da)規模調整PPP政策，大(da)批環保(bao)類PPP項目(mu)被叫停，直(zhi)接(jie)導致(zhi)參與項目(mu)的企業無法(fa)繼續(xu)融資；資管新規要(yao)求金融機構嚴(yan)格清(qing)理(li)非(fei)標(biao)業務(wu)以(yi)防范(fan)風險，導致(zhi)包(bao)括(kuo)環保(bao)在內、以(yi)民營為主的行(xing)業融資成本飆(biao)升等。同時，也要(yao)正視(shi)行(xing)業自身隱(yin)患，如一些環保(bao)企業過度(du)搶占PPP項目(mu)，通過非(fei)標(biao)金融工具開展了大(da)量債務(wu)融資，無形(xing)中(zhong)提高負(fu)債率；環保(bao)行(xing)業中(zhong)小企業居(ju)多，財務(wu)實力(li)普遍較弱，金融環境一旦收緊，容易(yi)陷入危機等。
“不得不承(cheng)認，過去(qu)環保(bao)企(qi)(qi)業(ye)的融資視野普遍‘短視’。如講(jiang)到綠色(se)金融，很多環保(bao)企(qi)(qi)業(ye)首先問，貼息(xi)能給(gei)多少個點(dian)？能給(gei)多少補償或(huo)優惠？長此以往，有可能極大(da)干擾市(shi)場價值要(yao)素，并非(fei)真正可持續的發展方(fang)(fang)式(shi)。”史英哲建議，企(qi)(qi)業(ye)需打(da)破眼前局限，吸收更新、更豐(feng)富的融資方(fang)(fang)式(shi)，如綠色(se)信貸、綠色(se)基金、碳金融等“后發力量”。
回歸企(qi)業本身(shen)(shen)，行業應盡(jin)快告別無(wu)序、冒進式擴張(zhang)，把握自身(shen)(shen)內功與(yu)風(feng)險(xian)控(kong)制之間(jian)的(de)平衡。“尤(you)其作(zuo)為民企(qi)，我們要清楚認識自身(shen)(shen)優勢(shi)與(yu)不(bu)足。比如環保民企(qi)更精通技術、運營(ying)、服務等方面，但的(de)確(que)容易陷入投資、回款等風(feng)險(xian)。有時，不(bu)是(shi)我們不(bu)想(xiang)做項(xiang)目，而是(shi)在(zai)復(fu)雜背(bei)景下必須謹慎(shen)考慮。”清新環境總裁張(zhang)根華以切身(shen)(shen)經歷提醒。
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