北(bei)方供暖季即將到來(lai)，近(jin)期國內(nei)多(duo)省份陸續公布了將對水(shui)泥企業實施錯峰生產的(de)通知，水(shui)泥價格(ge)已啟動上行。  

證券時報·e公司記者了解(jie)到，由(you)于(yu)(yu)(yu)今年(nian)(nian)多個南方省份也加入錯峰行(xing)業(ye)，目前江浙(zhe)地區(qu)水(shui)泥價格最(zui)高(gao)已逼(bi)近600元/噸，企業(ye)毛利(li)率(lv)處于(yu)(yu)(yu)較(jiao)高(gao)水(shui)平。行(xing)業(ye)分析人(ren)士稱，由(you)于(yu)(yu)(yu)今年(nian)(nian)限(xian)產力度較(jiao)強，全年(nian)(nian)水(shui)泥價格處于(yu)(yu)(yu)較(jiao)高(gao)位置，行(xing)業(ye)年(nian)(nian)均噸利(li)潤(run)或創出歷史(shi)最(zui)佳。  

錯峰生產臨近  

近日(ri)(ri)，內蒙古自(zi)治區經(jing)信委(wei)和環(huan)保(bao)廳發布了《關(guan)于2018-2019年(nian)度(du)采暖季(ji)水泥(ni)企業錯峰(feng)(feng)生(sheng)產的通知》，要求自(zi)治區境(jing)內所有水泥(ni)熟(shu)料(liao)生(sheng)產線進行錯峰(feng)(feng)生(sheng)產。呼倫貝爾市、興安(an)盟、通遼市、赤峰(feng)(feng)市四盟市的水泥(ni)熟(shu)料(liao)生(sheng)產企業原(yuan)則(ze)上從2018年(nian)11月15日(ri)(ri)至(zhi)2019年(nian)4月15日(ri)(ri)全面實行錯峰(feng)(feng)生(sheng)產，其(qi)他地區水泥(ni)熟(shu)料(liao)生(sheng)產企業原(yuan)則(ze)上自(zi)2018年(nian)11月15日(ri)(ri)至(zhi)2019年(nian)3月15日(ri)(ri)全面實行錯峰(feng)(feng)生(sheng)產。  

近期發(fa)布的《關于黑龍江省2018-2019年(nian)度水泥錯峰生產工作的通(tong)知(zhi)》也要求，自2018年(nian)10月20日(ri)至(zhi)2019年(nian)4月20日(ri)，全省境內所(suo)有水泥熟料生產企業全面(mian)實行錯峰生產。  ;

“北方地區水泥行業冬季(ji)(ji)錯(cuo)峰生產已(yi)成常態，但(dan)今年安徽(hui)、江蘇等(deng)南方省份今年也(ye)開始實施錯(cuo)峰生產，冬季(ji)(ji)停產時(shi)間接近一半(ban)，對(dui)當地供應情況影響較大。”卓創水泥分(fen)析(xi)師王琦接受(shou)記者采訪時(shi)稱(cheng)。  

據悉，近期安徽省(sheng)水(shui)泥協會已對(dui)外披(pi)露，將(jiang)于2018年11月1日至(zhi)2019年2月份實(shi)行(xing)水(shui)泥錯峰(feng)(feng)(feng)生(sheng)(sheng)產(chan)。而《安徽省(sheng)打贏(ying)藍天保衛戰三年行(xing)動計劃實(shi)施(shi)(shi)方案(an)(an)》也(ye)提(ti)出(chu)，推(tui)動實(shi)施(shi)(shi)一批水(shui)泥、平(ping)板玻璃、焦化(hua)(hua)、化(hua)(hua)工(gong)等重污染企業(ye)(ye)搬遷工(gong)程(cheng)；嚴禁新增水(shui)泥等產(chan)能(neng)，嚴格(ge)執行(xing)水(shui)泥等行(xing)業(ye)(ye)產(chan)能(neng)置換實(shi)施(shi)(shi)辦(ban)法。加大秋冬季工(gong)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)生(sheng)(sheng)產(chan)調控(kong)力度(du)，制定錯峰(feng)(feng)(feng)生(sheng)(sheng)產(chan)方案(an)(an)，實(shi)施(shi)(shi)差別化(hua)(hua)管(guan)理。要將(jiang)錯峰(feng)(feng)(feng)生(sheng)(sheng)產(chan)方案(an)(an)細化(hua)(hua)到企業(ye)(ye)生(sheng)(sheng)產(chan)線(xian)、工(gong)序(xu)和設(she)備，載(zai)入排污許可證。  

南北價格分化  

受錯峰(feng)生產預(yu)期(qi)影響，近兩個月來，國內水泥(ni)行業(ye)供應緊張(zhang)的情況已經逐步顯現(xian)(xian)，價格呈現(xian)(xian)快(kuai)速上漲勢頭。  

“目(mu)前(qian)(qian)南(nan)方地區(qu)價(jia)格(ge)普(pu)遍較高(gao)，江(jiang)浙滬水泥(ni)廠報價(jia)已(yi)在(zai)500元/噸以上(shang)，浙江(jiang)均(jun)價(jia)甚(shen)至達到(dao)590元/噸。目(mu)前(qian)(qian)剛(gang)進入(ru)11月中旬，價(jia)格(ge)還有(you)望持(chi)續上(shang)漲(zhang)。而去年全年最高(gao)價(jia)不過(guo)600元/噸，今年很(hen)快或將突破這個關鍵價(jia)位。”王琦稱，目(mu)前(qian)(qian)國內水泥(ni)價(jia)格(ge)都出(chu)現上(shang)行(xing)態勢，但北(bei)方因為錯峰生產(chan)一直是慣例，雖(sui)然價(jia)格(ge)也會推漲(zhang)，但是漲(zhang)價(jia)幅度落實比南(nan)方差(cha)很(hen)多(duo)，現在(zai)南(nan)北(bei)地區(qu)水泥(ni)價(jia)格(ge)每噸能(neng)差(cha)100元到(dao)200元左(zuo)右。  

他表示，不同于北(bei)方(fang)冬(dong)(dong)季受(shou)氣溫影(ying)響多處停工，南(nan)方(fang)冬(dong)(dong)季依(yi)然是水泥(ni)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)旺季，當地(di)(di)具備施(shi)工條件，雨(yu)水減(jian)少，所(suo)以直(zhi)到春(chun)節前，需(xu)(xu)(xu)求(qiu)都(dou)會一直(zhi)維持。今年南(nan)方(fang)多省(sheng)開始錯峰(feng)生產，勢必將加劇供不應求(qiu)的情況(kuang)。目(mu)(mu)前兩廣水泥(ni)均價(jia)(jia)(jia)在(zai)每噸(dun)(dun)410元(yuan)(yuan)(yuan)~460元(yuan)(yuan)(yuan)，福(fu)建報價(jia)(jia)(jia)在(zai)450元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，而江(jiang)浙都(dou)在(zai)每噸(dun)(dun)550元(yuan)(yuan)(yuan)~600元(yuan)(yuan)(yuan)左(zuo)右(you)。近(jin)兩個月南(nan)方(fang)地(di)(di)區(qu)水泥(ni)價(jia)(jia)(jia)格累計已上漲超過(guo)100元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，每次調價(jia)(jia)(jia)幅(fu)度都(dou)在(zai)30元(yuan)(yuan)(yuan)~50元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)。但目(mu)(mu)前北(bei)方(fang)地(di)(di)區(qu)最高的價(jia)(jia)(jia)格也(ye)就400多元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，京(jing)津冀地(di)(di)區(qu)價(jia)(jia)(jia)格相對高一些，內(nei)蒙等(deng)地(di)(di)受(shou)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)連年下滑(hua)影(ying)響，價(jia)(jia)(jia)格較(jiao)低(di)。  

數字水(shui)(shui)泥網數據也顯示(shi)，11月(yue)初長(chang)三角地區水(shui)(shui)泥和熟料(liao)價格大幅上(shang)調50元/噸，主(zhu)因(yin)是旺季企(qi)業被迫停產(chan)(chan)，打破(po)市場供需平衡。11月(yue)安徽廣德地區5條(tiao)(tiao)生(sheng)產(chan)(chan)線(xian)將停產(chan)(chan)1個月(yue)，浙江長(chang)興(xing)10條(tiao)(tiao)生(sheng)產(chan)(chan)線(xian)各停10天，預計月(yue)度(du)減少熟料(liao)供應110萬噸。10月(yue)31日，江蘇某大型水(shui)(shui)泥企(qi)業6條(tiao)(tiao)熟料(liao)生(sheng)產(chan)(chan)線(xian)因(yin)環保督(du)察組檢查，臨時(shi)被迫停產(chan)(chan)，復產(chan)(chan)時(shi)間尚不確定。  

因正值(zhi)市場需(xu)求旺季，突發強制性限產或將導(dao)致本就(jiu)略顯供應緊(jin)張的(de)市場出(chu)現嚴重短缺，各企業紛紛提高(gao)水泥和熟(shu)料(liao)價格。10月(yue)31日(ri)，長(chang)三角沿江熟(shu)料(liao)價格大幅(fu)上(shang)調(diao)50元(yuan)/噸(dun)，出(chu)廠價520元(yuan)/噸(dun)，超過去(qu)年(nian)底(di)高(gao)點。  

迎來超高盈利期  

水泥價格今年持續處于相對高位，使得行業企業或迎來超高盈利。  

“目前華東地區水泥企業的盈利(li)(li)能力較高，龍頭毛利(li)(li)率能達到(dao)50%以上，不過(guo)北(bei)方(fang)地區情況相對差一(yi)(yi)些，內蒙有些企業甚至還在虧損。”王琦稱，今年(nian)因供(gong)給(gei)端收縮嚴重(zhong)，水泥全(quan)(quan)年(nian)價格(ge)整體較高。今年(nian)水泥全(quan)(quan)行業噸(dun)利(li)(li)潤在60元到(dao)70元左右，是歷(li)史上最(zui)好的一(yi)(yi)年(nian)。全(quan)(quan)行業年(nian)利(li)(li)潤或超(chao)過(guo)1000億元。  

他表示，今(jin)(jin)年雖(sui)然國內基建(jian)(jian)投資(zi)增速(su)比(bi)(bi)較(jiao)低，房地產(chan)行業今(jin)(jin)年前三(san)季度建(jian)(jian)安支出(chu)也比(bi)(bi)去(qu)年下降，導致水泥(ni)需(xu)求(qiu)整體(ti)下滑(hua)。不(bu)過(guo)(guo)，從2015年開始，全國水泥(ni)需(xu)求(qiu)基本固定，波(bo)動幅(fu)度不(bu)大。今(jin)(jin)年冬季錯峰生產(chan)對供給端(duan)收縮嚴重，力(li)度比(bi)(bi)往年大。水泥(ni)總體(ti)雖(sui)還是產(chan)能過(guo)(guo)剩，但企業在供給端(duan)的溢(yi)價(jia)能力(li)比(bi)(bi)往年提(ti)升，目前庫存處于中低位甚至零庫存。  

水泥(ni)行(xing)業今(jin)年較高的景氣度，從相(xiang)關上(shang)市公司的三季報可一覽無余(yu)。  

Wind數(shu)據顯示，21家水泥(ni)行(xing)業(ye)上市公司中(zhong)，17家今年(nian)前三季度凈(jing)利潤(run)同(tong)比實現(xian)增(zeng)長(chang)，其中(zhong)14家同(tong)比增(zeng)長(chang)超(chao)過100%。新疆地區水泥(ni)行(xing)業(ye)龍頭青松建化今年(nian)前三季度實現(xian)凈(jing)利潤(run)4.52億元，同(tong)比增(zeng)長(chang)高達185倍。四川金頂(ding)前三季度凈(jing)利潤(run)同(tong)比增(zeng)長(chang)率也達到55倍。  

福(fu)建水泥今年前三季度營業(ye)收(shou)(shou)入(ru)同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)70.41%，凈利(li)潤同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)501.2%。對此公司表示，期(qi)內營業(ye)增(zeng)(zeng)長(chang)主(zhu)要(yao)是(shi)商品銷量增(zeng)(zeng)加(jia)及售價上(shang)漲所(suo)致。營業(ye)利(li)潤較上(shang)年同期(qi)增(zeng)(zeng)加(jia)主(zhu)要(yao)是(shi)水泥主(zhu)業(ye)收(shou)(shou)入(ru)增(zeng)(zeng)幅(fu)遠高于成本、費(fei)用增(zeng)(zeng)幅(fu)，盈利(li)同比(bi)大幅(fu)增(zeng)(zeng)加(jia)，及結算(suan)漳州(zhou)廠地塊、房屋被(bei)征收(shou)(shou)的補償收(shou)(shou)益(yi)所(suo)致。  

華新水泥(ni)三季(ji)報中(zhong)則(ze)表示(shi)，受益于國家大(da)力(li)推進(jin)供(gong)給側結(jie)構(gou)性改革，行業(ye)去(qu)產量、去(qu)產能，供(gong)求關系改善，公司(si)主營產品水泥(ni)和熟(shu)料價格(ge)較上年同期有(you)較大(da)幅(fu)度上漲(zhang)，加之公司(si)運營管理進(jin)一步(bu)改善，預(yu)計2018年度公司(si)實現的(de)歸母凈利(li)潤同比增幅(fu)將在130%以上。

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