“2019年，北控水(shui)(shui)務(wu)(wu)實(shi)現(xian)主營(ying)業(ye)務(wu)(wu)收(shou)入281.9億港(gang)元，同比增(zeng)長15%，實(shi)現(xian)凈利潤58.4億港(gang)元，同比增(zeng)長12%；全年新(xin)增(zeng)水(shui)(shui)務(wu)(wu)項(xiang)目(mu)簽(qian)約規模413.2萬(wan)噸/日，水(shui)(shui)環境項(xiang)目(mu)簽(qian)約合同額(e)102.65億港(gang)元。”

3月(yue)30日，北控水務集團(tuan)有(you)限(xian)公司（證(zheng)券代(dai)碼：HK00371，下稱“北控水務”）發(fa)布了2019年度(du)業績。

在全球經(jing)濟(ji)發展不(bu)確定性風險進一步加劇(ju)，國內經(jing)濟(ji)下行(xing)壓力加大(da)，地方財政支付能(neng)力變(bian)弱，環保產業(ye)競(jing)爭日趨激烈，項目收(shou)益水(shui)平(ping)下降，行(xing)業(ye)估值大(da)幅(fu)縮(suo)水(shui)的(de)(de)大(da)背景下，北控水(shui)務仍然(ran)保持了兩位數(shu)的(de)(de)業(ye)績(ji)增長速度，可(ke)謂向股(gu)東和(he)投注(zhu)者交(jiao)出了一份合格的(de)(de)答卷(juan)。

站在(zai)十字(zi)路口的北(bei)控水務，該何去何從？

資本條(tiao)件、競爭格局和行業政(zheng)策發生(sheng)重(zhong)大變(bian)化，昔日(ri)競爭優勢不再(zai)突出，通過輕(qing)資產(chan)模式實現管理萬億資產(chan)的(de)戰略(lve)應(ying)運而生(sheng)

于北控水務而言，2019年(nian)是集團第二(er)個十(shi)年(nian)發展的(de)元年(nian)。

過去(qu)的(de)十年，得益于自身(shen)的(de)資本(ben)優(you)勢、體(ti)制優(you)勢、專(zhuan)業優(you)勢以及相對有利的(de)外部(bu)競爭環(huan)境(jing)，北控水務(wu)取(qu)得了(le)長足發展(zhan)。

這里有一組數(shu)據(ju)可以佐證(zheng)：2008年(nian)～2018年(nian)，北(bei)控水務實現(xian)凈利潤年(nian)復(fu)合(he)(he)增(zeng)(zeng)長率(lv)(lv)62.8%，總資產年(nian)復(fu)合(he)(he)增(zeng)(zeng)長率(lv)(lv)38.63%，營業收入年(nian)復(fu)合(he)(he)增(zeng)(zeng)長率(lv)(lv)53.58%，水量(liang)規模年(nian)復(fu)合(he)(he)增(zeng)(zeng)長率(lv)(lv)37.71%。

憑借著(zhu)這些靚麗的(de)業績，北控水(shui)務連續四年躋身(shen)《財富》中國(guo)500強排行榜(bang)，連續九年榮登“中國(guo)水(shui)業十大(da)影響力企業”榜(bang)首，成為中國(guo)乃至世界領(ling)先的(de)水(shui)務公(gong)司(si)。

 近年(nian)來(lai)，黨中央高度重視生(sheng)態環(huan)境保(bao)(bao)護工(gong)作(zuo)，規(gui)模數十萬(wan)億元的環(huan)境治理需求逐步(bu)釋放，環(huan)保(bao)(bao)行業(ye)迎(ying)來(lai)了歷(li)史性的發(fa)展機遇。

與此同(tong)時(shi)，實力雄厚的央(yang)企中超過(guo)半數進入環保行業，其中參與水處理行業的央(yang)企最多(duo)。這種競爭格局的變化(hua)，使(shi)得北控水務的資本優勢和體制優勢不再(zai)。

面(mian)對產(chan)業增長和重(zhong)塑的關(guan)口，北控水務該如何(he)應對？這是(shi)關(guan)乎北控水務第二個(ge)十年發展的一(yi)道(dao)必(bi)答題(ti)。

很快，北控(kong)水務(wu)就給出了答(da)案。在(zai)一次(ci)集團內部(bu)會議上，總裁(cai)周(zhou)(zhou)敏表示，要(yao)想在(zai)新(xin)的十(shi)年(nian)(nian)繼續保持(chi)周(zhou)(zhou)期(qi)性(xing)的增長(chang)，就要(yao)通(tong)過輕資(zi)(zi)產模式實(shi)現管理萬(wan)億(yi)資(zi)(zi)產的戰(zhan)略目標(biao)，支撐北控(kong)水務(wu)實(shi)現二次(ci)增長(chang)，這是(shi)未來十(shi)年(nian)(nian)乃至更長(chang)時間的戰(zhan)略方向。

“前十年，北控水務擁有(you)的資本優勢支持我(wo)們在商(shang)業模(mo)式上(shang)選(xuan)(xuan)擇重資產并(bing)且具(ju)有(you)絕對(dui)競(jing)(jing)爭優勢，但現在資本條件(jian)、競(jing)(jing)爭格(ge)局和行(xing)業政策都(dou)發生了重大變(bian)化，舊有(you)模(mo)式下的競(jing)(jing)爭優勢不再突出。”周(zhou)敏(min)表示，面對(dui)依舊廣闊的國內外環保(bao)市場，企業需要調整并(bing)形成(cheng)適合當前環境(jing)和自身條件(jian)的戰略，因此(ci)在商(shang)業模(mo)式上(shang)選(xuan)(xuan)擇輕資產這(zhe)一(yi)戰略抉擇應(ying)運而生。

輕資產(chan)模式下，何以(yi)實現管(guan)理(li)萬億資產(chan)的戰(zhan)略目標？

堅定(ding)“雙平(ping)臺”戰略(lve)，打造卓越運營能力，最終實現(xian)“運營—信用(yong)—品牌—資金—項(xiang)目—規(gui)模—運營”的良性循(xun)環

近兩(liang)三年(nian)來，受國(guo)家去杠(gang)桿(gan)、資本新(xin)規和PPP政(zheng)策收緊等因素影(ying)響，很多環(huan)保上市公(gong)司(si)將商業(ye)模式向“輕資產”上轉變，但并不是所有(you)的企業(ye)都可(ke)以順利實現。

從擁有資(zi)產(chan)轉(zhuan)變(bian)(bian)為管理(li)資(zi)產(chan)，從東家(jia)(jia)身(shen)份(fen)轉(zhuan)變(bian)(bian)為管家(jia)(jia)身(shen)份(fen)，從擁有項(xiang)目(mu)權轉(zhuan)變(bian)(bian)為獲(huo)取長(chang)期(qi)、穩定的(de)(de)經營(ying)權，這一系列的(de)(de)轉(zhuan)變(bian)(bian)，只有做大規模、管理(li)超大體量資(zi)產(chan)才能支撐企業持續增(zeng)長(chang)，這也是北控水務(wu)提出“萬億資(zi)產(chan)”目(mu)標的(de)(de)原因所(suo)在。

而要(yao)實現這一(yi)目標，需要(yao)滿足三(san)個前提條件，即被認可(ke)的行業(ye)地位、與(yu)之相適合的金融手段、卓越的企業(ye)運營(ying)能力(li)。前者(zhe)，北控(kong)水務(wu)已(yi)經擁有；而后(hou)兩(liang)者(zhe)，北控(kong)水務(wu)也早于2018年就作出部署，針對性(xing)地提出了(le)資產(chan)管(guan)理(li)平(ping)(ping)臺(tai)和運營(ying)管(guan)理(li)平(ping)(ping)臺(tai)這一(yi)“雙平(ping)(ping)臺(tai)”戰略，前者(zhe)負責事業(ye)發展所需的大體量資金，后(hou)者(zhe)負責打造(zao)管(guan)理(li)萬億資產(chan)的能力(li)。

“要想提(ti)高對(dui)外部資(zi)金的影響力和(he)吸附力，企業(ye)自身必須(xu)打造核心能(neng)力。”周(zhou)敏表示，北(bei)控(kong)(kong)水(shui)務(wu)目前擁有行(xing)業(ye)內規模領先(xian)的水(shui)務(wu)資(zi)產(chan)，從對(dui)大體(ti)量(liang)資(zi)產(chan)管理中提(ti)煉出企業(ye)的運營(ying)優(you)(you)勢，然后(hou)再將這(zhe)些優(you)(you)勢輸出。將萬億資(zi)產(chan)管理得更好、更有成(cheng)效(xiao)，就(jiu)是北(bei)控(kong)(kong)水(shui)務(wu)能(neng)夠區別于競爭對(dui)手并形(xing)成(cheng)壓倒性優(you)(you)勢的能(neng)力所在。

在(zai)周敏看來，這里的(de)“運營(ying)(ying)(ying)”是貫穿(chuan)投資(zi)(zi)、研發、設計(ji)、建設、運營(ying)(ying)(ying)、后臺支持等各(ge)個環(huan)節(jie)后的(de)高質量運營(ying)(ying)(ying)輸出，是“大(da)運營(ying)(ying)(ying)”的(de)概念。這就要求北控水務將(jiang)自身千億(yi)存量資(zi)(zi)產管理得更好(hao)的(de)同時，不(bu)斷吸附外部資(zi)(zi)金(jin)進行(xing)(xing)投資(zi)(zi)以獲取萬億(yi)資(zi)(zi)產的(de)管理權，通(tong)過卓越的(de)運營(ying)(ying)(ying)能力，取得行(xing)(xing)業內和(he)政府的(de)一致認可，最終實現“運營(ying)(ying)(ying)—信用—品牌—資(zi)(zi)金(jin)—項目—規模—運營(ying)(ying)(ying)”的(de)良性循環(huan)。

打造運營核心競爭(zheng)力(li)，北控水(shui)務(wu)是怎么做的？

以(yi)管理萬億(yi)水務資(zi)產為總(zong)體方向，一(yi)手抓面向市場的“產品和服務升級”，一(yi)手抓面向組織的“產出(chu)和交(jiao)付升級”

隨著(zhu)國家對環境治理效果的重視以及監管的趨嚴(yan)，尤(you)其(qi)是去年發布了《污水處理提(ti)質增效三年行(xing)動方案》，環保產(chan)業進入提(ti)質增效和優勝劣(lie)汰產(chan)業并購(gou)活躍期，倒(dao)逼企業換擋(dang)升級，更(geng)加(jia)重視高質量發展。

對此(ci)，北控水務(wu)將(jiang)2019年(nian)確立為“品質質量年(nian)”，一方(fang)面對輕資產商業模式轉型(xing)進行系統性布局，并取(qu)得了(le)(le)積極的成(cheng)果(guo)。例(li)如(ru)，與長(chang)江三峽(xia)集(ji)團合作在(zai)南京(jing)、長(chang)沙等(deng)地(di)成(cheng)立雙(shuang)平(ping)臺公司，推(tui)動(dong)集(ji)團“雙(shuang)平(ping)臺”戰(zhan)略在(zai)長(chang)江大保(bao)護(hu)上的落(luo)地(di)；成(cheng)功引入農銀(yin)投資24億元權益性資金，開辟了(le)(le)新型(xing)權益性資金的融通渠道等(deng)。

另一方面從(cong)管(guan)控(kong)、投資、建設、采購、運(yun)營(ying)等各(ge)方面提升交付質量。尤其在增強運(yun)營(ying)能力方面，北(bei)控(kong)水(shui)(shui)務從(cong)技術支持、標(biao)(biao)準(zhun)制定、星級水(shui)(shui)廠(chang)創(chuang)建、智慧(hui)水(shui)(shui)務提效、人才支撐(cheng)等各(ge)維度進行強化，打(da)造全(quan)國性“標(biao)(biao)桿水(shui)(shui)廠(chang)”、全(quan)國性“標(biao)(biao)桿水(shui)(shui)環境項目”，輸出適合北(bei)控(kong)水(shui)(shui)務的標(biao)(biao)準(zhun)化產品和精細(xi)化服務，創(chuang)建北(bei)控(kong)水(shui)(shui)務卓越運(yun)營(ying)品牌。

截至2019年末，公司市政水(shui)務業務運營項目93.7%達到一(yi)星級(ji)以(yi)(yi)上(shang)(shang)水(shui)平，15.8%達到三(san)星級(ji)以(yi)(yi)上(shang)(shang)水(shui)平；最終(zhong)評選出(chu)濟南中科成水(shui)質(zhi)凈(jing)化(hua)有(you)限公司、綿陽中科成污水(shui)凈(jing)化(hua)有(you)限公司、廣西貴港北控水(shui)務有(you)限公司等35個三(san)星級(ji)及以(yi)(yi)上(shang)(shang)示范項目。

展望2020年，北控水務以管理萬億水務資產為總體方向(xiang)(xiang)，一手(shou)抓面向(xiang)(xiang)市場的(de)(de)“產品(pin)(pin)和服務升(sheng)(sheng)級”，打造產品(pin)(pin)的(de)(de)核心競爭力；一手(shou)抓面向(xiang)(xiang)組織的(de)(de)“產出和交(jiao)付升(sheng)(sheng)級”，提高生產線(xian)的(de)(de)業務適應(ying)性(xing)。

具體而言，在(zai)經營(ying)目標方面(mian)，強化戰略導向，聚焦經營(ying)性(xing)資(zi)(zi)產(chan)的卓越(yue)運(yun)營(ying)，全面(mian)提升(sheng)資(zi)(zi)產(chan)質量；專注于產(chan)品和服務力(li)升(sheng)級、產(chan)出(chu)和交(jiao)付力(li)升(sheng)級；以智力(li)資(zi)(zi)本(ben)積(ji)累(lei)為支撐(cheng)，構(gou)筑知識時(shi)代企(qi)業(ye)二次增(zeng)長(chang)的新動能。在(zai)業(ye)績目標方面(mian)，以自由現金流改善為重點，加大應收賬款回收力(li)度；嚴格控制(zhi)預算、降本(ben)增(zeng)效，兼顧發展與增(zeng)長(chang)，逐步優化報表結構(gou)；堅守安全底線。

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