溢豐環保提交港股上市申請 工業廢水處理業務超過公司收益9成
更(geng)新時間(jian)：2020-05-12 10:55
來源：格隆(long)匯(hui)
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據港交所披露，4月29日，廣東溢豐環保集團股份有限公司（以下簡稱“溢豐環保”）向港交所提交上市申請，Tus Corporate Finance Limited擔任其獨家保薦人。
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溢豐環保成立于2010年，總部位于東莞市，是廣東省內聲譽良好的工業廢水處理服務供應商，提供廣泛服務涵蓋與廢水處理有關的諮詢、設計、建設、營運、管理以及研發。業務內容主要包括廢水處理、工業供水、配套服務。
于業績記錄期間，溢豐環保的工業廢水處理服務主要針對廣東省的電鍍行業及印染行業。根據灼識咨詢報告，于2018年，就實際廢水處理量而言，溢豐環保于廣東省電鍍廢水處理行業中排名第一，并于印染廢水處理行業中排名第三，市場份額分別為22.9%及1.9%。
行業方面，根據中國住房和城鄉建設部數據及灼識諮詢數據顯示，廣東省工業廢水的總處理量由2014年33.41億噸增加至2018年37.24億噸，復合年增長率2.7%，并預期以復合年增長率4.8%，由2018年37.24億噸增加到2023年47.14億噸。
而收益方面，也呈現出快速增長的趨勢，廣東省工業廢水處理行業的收益由2014年人民幣206億元急增至2018年人民幣291億元，復合年增長率9.0%。未來，由于廣東省工業經濟良好發展令工業廢水處理需求上升，加上廢水處理價格不斷提高，廣東省工業廢水處理行業的收益預計于2023年達至人民幣464億元，2018年至2023年間的復合年增長率為9.8%。
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財務資料方面，截至2019年12月31日止三個年度，溢豐環保的總收益分別約為人民幣1.62億元、人民幣2.68億元及人民幣3.69億元。增速分別為65.8%，37.7%，增速有所下降。相對應的年內溢利分別為人民幣1943萬元、人民幣4199萬元、人民幣7277萬元。
截至2019年12月31日止三個年度，毛利分別約為人民幣4500萬元、人民幣8630萬元及人民幣1.38億元，而毛利率分別約為27.9%、32.2%及37.5%。
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值得關注的是，溢豐環保的廢水處理業務占據總收益的絕大部分，截止至2019年12月31日止，廢水處理業務收益分別為人民幣1.46億元、人民幣2.46億元、人民幣3.38億元，占總收入的比例分別為90.3%、91.8%、91.6%。
此外，在成本方面，截至2019年12月31日止三個年度，成本分別為人民幣1.17億元、人民幣1.82億元、人民幣2.31億元，占所示年度總收益的比例約為72.1%、67.8%及62.5%。盡管在近些年成本占比有所下降，但是占比仍舊保持一個比較高的水平，并且成本總量也比較高。
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現金流方面，截至2019年12月31日止三個年度，現金及現金等價物分別約為人民幣1389億元、人民幣2372萬元及人民幣5863萬元。而于2017年、2018年、2019年12月31日及2020年2月29日，分別錄得流動負債凈額約人民幣1.81億元、2.04億元、人民幣9800萬元及人民幣7798萬元。短期償債能力不佳，并且由于近年來一直保持流動凈負債問題，對于溢豐環保的長期經營也有影響。
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