疫情之后 企業如何擁抱碳中和？
2020年(nian)12月，中央經(jing)濟工(gong)作會議指出(chu)，要將(jiang)“碳(tan)中和(he)(he)、碳(tan)達(da)峰”做為2021年(nian)的八項(xiang)重(zhong)點任務之一。2021年(nian)2月1日，《碳(tan)排放權交易管理辦法（試(shi)行(xing)）》正(zheng)式施行(xing)，從2225家發(fa)電企業(ye)入手，將(jiang)在“十(shi)四五”期間(jian)逐步納入電解鋁、水泥、鋼(gang)鐵(tie)(tie)、石化等重(zhong)點排放行(xing)業(ye)，最(zui)終覆蓋發(fa)電、石化、化工(gong)、建材、鋼(gang)鐵(tie)(tie)、有色金屬、造紙和(he)(he)國內民用(yong)航空(kong)等八個(ge)行(xing)業(ye)。
自2020年(nian)9月(yue)，習近(jin)平(ping)主(zhu)席在第(di)七十五屆聯(lian)合國(guo)大會承諾“中(zhong)國(guo)將提高國(guo)家自主(zhu)貢獻力(li)度，二(er)氧化(hua)碳(tan)排(pai)放力(li)爭于2030年(nian)前達到峰值，努力(li)爭取2060年(nian)前實現碳(tan)中(zhong)和(he)”以來，近(jin)半年(nian)，習主(zhu)席已經先后八(ba)次重申這一目標，表明了中(zhong)國(guo)對(dui)“碳(tan)中(zhong)和(he)、碳(tan)達峰”的決心。
據悉(xi)，《二(er)氧化(hua)碳達(da)峰(feng)行動計劃(hua)》《“十(shi)四五”應對氣候(hou)變化(hua)專項(xiang)計劃(hua)》已在制定當中，氣候(hou)變化(hua)相(xiang)關戰略規劃(hua)的(de)出臺，勢必(bi)形成更加嚴格的(de)、約束性的(de)行業減排(pai)目標，而企(qi)業，尤(you)其是處于(yu)高排(pai)放(fang)行業價值鏈中的(de)企(qi)業，必(bi)將作為應對氣候(hou)變化(hua)的(de)關鍵行為體，承(cheng)擔節能減排(pai)工作的(de)重任。
行業碳排放狀況
從行業看，電(dian)力、建筑、交(jiao)通(tong)和工(gong)業是碳排(pai)放占(zhan)比最(zui)高的(de)(de)部(bu)門(men)。其中電(dian)力部(bu)門(men)占(zhan)比最(zui)高，而風(feng)電(dian)與光電(dian)的(de)(de)大力發展和其他(ta)替代選擇，也使得(de)電(dian)力部(bu)門(men)具有更(geng)大的(de)(de)近期大幅(fu)減排(pai)機會。
然而，碳達峰(feng)、碳中(zhong)和是(shi)整體經濟目(mu)標，單一電(dian)力(li)行業的減排不能緩解其(qi)他行業壓力(li)，只有通(tong)過各經濟部門（包括建筑(zhu)、交通(tong)、工(gong)業、煉油、農業、林業等）的大力(li)度減排，才(cai)可(ke)能實現碳中(zhong)和的目(mu)標。
建(jian)(jian)(jian)筑(zhu)(zhu)部門的(de)碳(tan)(tan)排(pai)放量約(yue)占全(quan)國總量的(de)20%，如果以(yi)建(jian)(jian)(jian)筑(zhu)(zhu)全(quan)過(guo)程（包括建(jian)(jian)(jian)材生產(chan)、建(jian)(jian)(jian)筑(zhu)(zhu)施(shi)工和建(jian)(jian)(jian)筑(zhu)(zhu)運行(xing)）來看，以(yi)2018年為例(li)，中國建(jian)(jian)(jian)筑(zhu)(zhu)全(quan)過(guo)程碳(tan)(tan)排(pai)放總量為49.3億(yi)噸標準煤，占全(quan)國碳(tan)(tan)排(pai)放的(de)比重(zhong)為51.3%。可以(yi)說，房地產(chan)和建(jian)(jian)(jian)筑(zhu)(zhu)行(xing)業(ye)及其價值鏈(lian)相關企(qi)業(ye)，作為碳(tan)(tan)排(pai)放的(de)主要(yao)貢獻者，需開展全(quan)產(chan)業(ye)鏈(lian)的(de)節能減排(pai)行(xing)動。
對(dui)于交(jiao)通部(bu)門而言，相關(guan)研究存在(zai)統計口徑上的(de)差別(bie)，但(dan)大(da)體(ti)呈(cheng)現(xian)一致的(de)增長趨勢。例如，2013年(nian)(nian)(nian)，交(jiao)通運輸業的(de)二氧(yang)化(hua)碳排(pai)放(fang)(fang)(fang)規(gui)模為9.7億噸；2017年(nian)(nian)(nian)，在(zai)交(jiao)通運輸部(bu)門排(pai)放(fang)(fang)(fang)中占比最大(da)的(de)道路(lu)交(jiao)通，二氧(yang)化(hua)碳排(pai)放(fang)(fang)(fang)近 10.9億噸，綜合(he)來看，交(jiao)通部(bu)門的(de)碳排(pai)放(fang)(fang)(fang)占排(pai)放(fang)(fang)(fang)總量的(de)比例逐年(nian)(nian)(nian)上升(sheng)，從2014年(nian)(nian)(nian)的(de)8.6%，上升(sheng)至(zhi)2018年(nian)(nian)(nian)的(de)9.4%，2030年(nian)(nian)(nian)將可能達到(dao)9.8%，行業減排(pai)壓力(li)較(jiao)大(da)。
再以占(zhan)全球(qiu)(qiu)(qiu)溫室氣(qi)體排放約10%的(de)紡(fang)織行(xing)業(ye)為(wei)例，全球(qiu)(qiu)(qiu)紡(fang)織品生(sheng)(sheng)產(chan)過程中(zhong)的(de)溫室氣(qi)體排放在2015年(nian)就達到了12億噸(dun)二氧(yang)化(hua)碳當量。中(zhong)國(guo)(guo)是(shi)全球(qiu)(qiu)(qiu)最大(da)的(de)紡(fang)織品生(sheng)(sheng)產(chan)國(guo)(guo)，面料產(chan)量占(zhan)全球(qiu)(qiu)(qiu)總量的(de)50%左右。紡(fang)織行(xing)業(ye)是(shi)中(zhong)國(guo)(guo)十大(da)溫室氣(qi)體排放行(xing)業(ye)之(zhi)一，行(xing)業(ye)減排的(de)重要性(xing)不言而喻。
企業減排傳統驅動因素
在(zai)傳統的商業(ye)邏(luo)輯下(xia)，企業(ye)實施(shi)(shi)節能減排措施(shi)(shi)的驅(qu)動(dong)因素主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)(yao)有三個。一，經濟效益。企業(ye)通過實施(shi)(shi)節能改造、提(ti)(ti)升(sheng)能效等措施(shi)(shi)，降低生產經營成(cheng)本，從而獲取(qu)財務回報。二，政(zheng)(zheng)策(ce)法規要(yao)(yao)(yao)求(qiu)。包括政(zheng)(zheng)府部門和(he)監管機(ji)構出臺的氣(qi)候和(he)能源政(zheng)(zheng)策(ce)法規、強(qiang)制性標準，獎懲機(ji)制，和(he)近年(nian)來備受關(guan)注的各(ge)大(da)交(jiao)易(yi)所對上市公司提(ti)(ti)出的環境合規、ESG以及氣(qi)候相(xiang)關(guan)信息披露等要(yao)(yao)(yao)求(qiu)。三、供應鏈壓力，主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)(yao)是大(da)品牌企業(ye)對其上游(you)供應商提(ti)(ti)出的環保、氣(qi)候方面的要(yao)(yao)(yao)求(qiu)。
此三種驅動因(yin)素相互關聯，本質(zhi)上(shang)仍然是利益或者說利潤主(zhu)導(dao)，而那些不能為企業帶來商業利益的環(huan)保措施或應(ying)對氣候(hou)變化的行為往往難以被主(zhu)動采納。
新冠病毒塑造的新格局
新冠疫情的爆發，在不(bu)同程度上顛覆了(le)世(shi)界(jie)格(ge)局、經濟(ji)秩序、社會(hui)秩序和商業(ye)邏輯(ji)。傳統環保(bao)事業(ye)面臨著(zhu)思維方式(shi)變革，氣(qi)候變化的傳統應對方式(shi)也受到了(le)沖擊。
各國(guo)政府原定于在2020年(nian)(nian)11月的(de)聯(lian)合國(guo)氣(qi)(qi)候變化框架公約締約方大會（COP26）上提交(jiao)新(xin)的(de)國(guo)家自主貢獻(xian)，做出更加嚴(yan)格的(de)減(jian)排承諾，以滿足將全(quan)球溫升限制(zhi)在“遠低于2°C”所(suo)需(xu)的(de)減(jian)排要求，實(shi)現(xian)《巴黎協定》的(de)目標(biao)。但受(shou)(shou)疫情(qing)影(ying)響，COP26推遲(chi)至2021年(nian)(nian)11月，全(quan)球應對氣(qi)(qi)候變化的(de)進程受(shou)(shou)到(dao)影(ying)響。與此同時，全(quan)球經濟遭受(shou)(shou)了(le)(le)二戰以來最為(wei)嚴(yan)重的(de)沖擊。世界銀行認為(wei)，2020年(nian)(nian)全(quan)球經濟萎縮了(le)(le)4.3%，并且還將長期因疫情(qing)的(de)諸多后果(guo)而受(shou)(shou)到(dao)抑制(zhi)。
以(yi)行(xing)業(ye)為例，全球性的人口流動限(xian)制措(cuo)施與消費者信心下降(jiang)，使服務(wu)業(ye)遭受(shou)重創。其中受(shou)到沖擊(ji)最為劇(ju)烈的，是零(ling)售、餐飲、酒(jiu)店、娛樂以(yi)及交通(tong)運輸等(deng)需要實體互動的行(xing)業(ye)。
對(dui)產(chan)業(ye)鏈(lian)而(er)言，全球(qiu)(qiu)價值鏈(lian)融(rong)合(he)程度(du)(du)高(gao)的(de)(de)行(xing)業(ye)受(shou)到疫(yi)情的(de)(de)沖擊最為顯著，其中(zhong)，電子、機械和(he)交通運輸是近(jin)年(nian)全球(qiu)(qiu)價值鏈(lian)的(de)(de)集中(zhong)增長點，以(yi)上行(xing)業(ye)的(de)(de)深(shen)度(du)(du)參與方受(shou)到的(de)(de)影響(xiang)(xiang)更加(jia)明顯。例(li)如2020年(nian)初，中(zhong)國的(de)(de)中(zhong)間零部件出(chu)口量(liang)下降(jiang)了17.2%，使全球(qiu)(qiu)眾多汽車、電子產(chan)品和(he)通訊行(xing)業(ye)的(de)(de)企業(ye)受(shou)到影響(xiang)(xiang)。
新冠疫(yi)情對(dui)經(jing)濟(ji)的重(zhong)挫(cuo)，極有可能導致各(ge)國將經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)置于氣(qi)候行(xing)動之上。在短期(qi)，新冠疫(yi)情導致的全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)衰退使(shi)碳排(pai)放(fang)大幅降(jiang)(jiang)低（上一次碳排(pai)放(fang)短暫(zan)下降(jiang)(jiang)是2008年(nian)金融危機時期(qi)）。聯合國環境(jing)規劃署估計，2020年(nian)二氧化碳排(pai)放(fang)量下降(jiang)(jiang)約7％；但是從(cong)長(chang)期(qi)來看，這一下降(jiang)(jiang)僅(jin)意(yi)味著到(dao)2050年(nian)全(quan)球(qiu)變暖減少0.01°C，世界仍然(ran)朝著在本世紀(ji)末升(sheng)溫3.2℃的趨勢發展。
顯而(er)易見，以經濟嚴重衰(shuai)退為代(dai)價的(de)碳減排不(bu)符合人類的(de)利益(yi)和發展(zhan)要(yao)求(qiu)；緊(jin)接在暫時的(de)排放(fang)降低之(zhi)后的(de)，很(hen)可能是經濟恢復(fu)期，排放(fang)量的(de)報復(fu)性(xing)的(de)反彈。
不難(nan)預見疫情得到(dao)控制(zhi)后的未來至少(shao)一到(dao)兩年，企業將全力恢復生(sheng)產經營。
在經濟下(xia)行和全球疫情(qing)的(de)雙重壓力(li)下(xia)，應對(dui)氣候變(bian)化(hua)作為非剛性需求，大(da)概率會(hui)被大(da)部(bu)分企(qi)業降低(di)優先度等(deng)級，企(qi)業能夠投入應對(dui)氣候變(bian)化(hua)的(de)資源(yuan)、人(ren)力(li)和精力(li)將更(geng)為有(you)限。
據(ju)國內一些行(xing)業組(zu)織的(de)(de)企業可(ke)持續發(fa)展部門負責人(ren)反(fan)映，當(dang)疫(yi)情對(dui)經濟的(de)(de)影(ying)響開(kai)始顯現后，成員企業中原本對(dui)應對(dui)氣候(hou)變化比較有(you)積(ji)極(ji)(ji)性的(de)(de)，表(biao)示原計劃(hua)中的(de)(de)氣候(hou)行(xing)動方(fang)案(an)需要放一放。另據(ju)一位紡(fang)織印染行(xing)業的(de)(de)資深(shen)專家在國內疫(yi)情相對(dui)平穩后對(dui)經濟較發(fa)達地區的(de)(de)供(gong)應鏈(lian)企業走訪的(de)(de)觀察，約有(you)20%的(de)(de)企業仍(reng)在積(ji)極(ji)(ji)進(jin)取，加強了(le)節能減(jian)排措(cuo)施，50%左右的(de)(de)企業保(bao)持原有(you)計劃(hua)，還有(you)30%推(tui)遲或者減(jian)少(shao)實施原有(you)節能方(fang)案(an)，以(yi)保(bao)障現金(jin)流(liu)。
以上(shang)(shang)觀察可能(neng)不(bu)具有全行業(ye)(ye)的代表(biao)性，但仍從一(yi)定程(cheng)度(du)上(shang)(shang)，反映了疫(yi)情對(dui)企(qi)業(ye)(ye)原本就不(bu)高(gao)的應(ying)對(dui)氣候變化決心造成了進一(yi)步的打(da)壓。
在過去的一年，我們不斷收到(dao)各種聲(sheng)音發(fa)出的警告，提醒政府(fu)、市場(chang)、企(qi)業(ye)都要對系統性風(feng)險引起重視。如果說新冠疫情是(shi)二(er)戰以(yi)(yi)來最大的全球性黑天鵝，那么氣(qi)候變化就(jiu)是(shi)一只已知的、不斷發(fa)育的全球性綠天鵝。盡管氣(qi)候變化造成的影響多數時(shi)候是(shi)慢性的，但(dan)是(shi)由(you)氣(qi)候變化引發(fa)的極端(duan)天氣(qi)事件可能造成難以(yi)(yi)想象(xiang)的巨大危害。
“COVID-19是(shi)當下人類面臨的(de)最緊迫威(wei)脅，但我(wo)們不能忘記，從長遠(yuan)來(lai)看，氣候(hou)變化是(shi)人類面臨的(de)最大(da)威(wei)脅。”UNFCCC執行(xing)秘書Patricia Espinosa如是(shi)說(shuo)。
因為疫情，過去(qu)不夠受(shou)重視(shi)的氣(qi)(qi)候(hou)(hou)變(bian)化(hua)(hua)風險(xian)，進入了人們的視(shi)野(ye)，而多數企業卻很可能因為急(ji)于恢復生產經(jing)營并忽(hu)視(shi)氣(qi)(qi)候(hou)(hou)變(bian)化(hua)(hua)應(ying)(ying)對(dui)，而暴露(lu)于更加(jia)無準(zhun)備的氣(qi)(qi)候(hou)(hou)風險(xian)中，并缺乏應(ying)(ying)對(dui)能力。
一(yi)方面，企(qi)業(ye)的(de)(de)資(zi)產、人力和(he)(he)生產能力可能因為(wei)極(ji)端天(tian)氣事件(jian)蒙(meng)受實體損失(shi)，從(cong)而導致直接的(de)(de)經(jing)濟損失(shi)；另(ling)一(yi)方面，如果不(bu)把(ba)氣候變化納(na)入(ru)企(qi)業(ye)戰略(lve)、不(bu)積極(ji)進行低(di)碳(tan)轉(zhuan)型，企(qi)業(ye)還可能面臨一(yi)系列與低(di)碳(tan)轉(zhuan)型相關的(de)(de)政策、法律、市場、技(ji)術(shu)和(he)(he)聲(sheng)譽方面的(de)(de)風險。
疫情后企業應對氣候變化策略
盡(jin)管人性使我們往(wang)往(wang)著眼(yan)于短(duan)期利益，既不愿延遲滿足，也難以未雨綢繆，但(dan)新冠疫情(qing)的警(jing)示(shi)一再(zai)提(ti)醒人們，企業的生存和發展需(xu)要“順勢而(er)為”。而(er)當前和未來(lai)的大勢繞不過(guo)的幾個詞一定包括(kuo)：氣候(hou)風險(xian)管理、成(cheng)本優化(hua)、ESG投資、碳中和。
1 氣候風險管理
Eversheds Sutherland和(he)畢馬威(wei)于2020年(nian)11月發布的一(yi)份(fen)全(quan)球(qiu)(qiu)調研報告顯示，全(quan)球(qiu)(qiu)企業面臨(lin)的氣候風(feng)險成本高達一(yi)萬(wan)億美元，除了前(qian)述(shu)的實體(ti)風(feng)險和(he)轉(zhuan)型風(feng)險之外(wai)，企業還(huan)可能因應對氣候變化不當而面臨(lin)“責任風(feng)險”。
這份調研(yan)還同時顯示，亞(ya)洲企業對氣候相關風險的報告明顯少于其他地區，一定(ding)程(cheng)(cheng)度(du)上佐證了(le)亞(ya)洲企業對氣候風險重視程(cheng)(cheng)度(du)不足。
開展(zhan)氣候風(feng)險管理，意(yi)味著企業：
1）預備充足的(de)(de)時(shi)間進行氣(qi)候變(bian)化相關風險(xian)和(he)機(ji)遇的(de)(de)識別和(he)評估，并制定相應(ying)(ying)的(de)(de)氣(qi)候變(bian)化應(ying)(ying)對和(he)適應(ying)(ying)策略，在(zai)消除和(he)降低(di)不(bu)利(li)影響的(de)(de)同時(shi)，把握潛在(zai)的(de)(de)商業機(ji)遇；
2）增強自(zi)身的(de)氣候(hou)韌性，使其在自(zi)然災(zai)害和極端天氣事件(jian)下避免遭(zao)受毀滅(mie)性的(de)損失和生產能(neng)力下降，同時帶動價值鏈企業和利益相關方的(de)聯合行動，避免供應鏈的(de)中斷；
3）向投(tou)資者(zhe)和(he)利益相(xiang)關(guan)方及時披露(lu)氣(qi)候(hou)相(xiang)關(guan)風(feng)險和(he)應對措施，增(zeng)強(qiang)投(tou)資者(zhe)信心。
大部(bu)分企(qi)業(ye)，尤(you)其(qi)是占我國(guo)企(qi)業(ye)總數95%以(yi)上的(de)中小企(qi)業(ye)，可能(neng)對氣(qi)候(hou)(hou)風(feng)(feng)險和(he)氣(qi)候(hou)(hou)韌性(xing)的(de)認知度不(bu)高(gao)。簡單來說，在價值鏈(lian)內部(bu)，企(qi)業(ye)可以(yi)通過(guo)碳核算和(he)碳核查(cha)了解自身排放現狀，并識別價值鏈(lian)各環節面(mian)對的(de)氣(qi)候(hou)(hou)風(feng)(feng)險及機遇，以(yi)之作為制定(ding)減(jian)排目標和(he)應對行動(dong)的(de)基(ji)礎(chu)。而對于外部(bu)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)，則(ze)可以(yi)通過(guo)情景(jing)分析(xi)，識別未來氣(qi)候(hou)(hou)狀態下(xia)潛在的(de)風(feng)(feng)險與機遇。
更加詳細(xi)企(qi)(qi)業(ye)氣候(hou)(hou)風(feng)險管(guan)理相(xiang)(xiang)關內容，可(ke)參考C Team與北(bei)京市企(qi)(qi)業(ye)家(jia)環保基(ji)金會(hui)即將(jiang)于4月聯合發布的(de)《房(fang)(fang)地產(chan)企(qi)(qi)業(ye)應對(dui)氣候(hou)(hou)變化(hua)行(xing)動指(zhi)南(nan)》。指(zhi)南(nan)獲得萬科公益基(ji)金會(hui)、自然資源保護協會(hui)（NRDC）的(de)支持(chi)。本指(zhi)南(nan)梳(shu)理了房(fang)(fang)地產(chan)企(qi)(qi)業(ye)面(mian)臨的(de)典型氣候(hou)(hou)風(feng)險，并對(dui)房(fang)(fang)地產(chan)企(qi)(qi)業(ye)開展氣候(hou)(hou)風(feng)險管(guan)理的(de)流(liu)程和相(xiang)(xiang)關工具進行(xing)了詳細(xi)的(de)介紹(shao)，也可(ke)為房(fang)(fang)地產(chan)/建筑行(xing)業(ye)價值(zhi)鏈相(xiang)(xiang)關企(qi)(qi)業(ye)、以及其他(ta)行(xing)業(ye)提供參考。
2 成本優化
新冠疫情導致(zhi)的經濟衰退和消(xiao)費收縮，導致(zhi)市場競爭更加激烈，部(bu)分(fen)行(xing)業(ye)洗(xi)牌。總的來說，所有(you)企業(ye)都更加注重成(cheng)本控制，而節(jie)(jie)能(neng)節(jie)(jie)水、提升能(neng)效就是成(cheng)本控制的好途徑(jing)。
2020年4月(yue)，國際能(neng)源署（IEA）提出(chu)了應對疫情(qing)的能(neng)效(xiao)投(tou)資策(ce)略，文件(jian)指出(chu)，能(neng)效(xiao)行動能(neng)夠增(zeng)加就業機(ji)會、節省(sheng)公共支出(chu)、提升產業競爭力(li)、降(jiang)低能(neng)源支出(chu)并減少排放(fang)。
IEA還(huan)提出了(le)三個(ge)重點能效(xiao)領域投(tou)資(zi)方(fang)向。
一是新建節能建筑和既有(you)建筑的節能升級。這類項目具有(you)良好的放(fang)大(da)效應并(bing)且能夠創(chuang)造大(da)量就業(ye)崗位（《房地產企業(ye)應對氣候變化行(xing)動指南》對建筑節能措施亦(yi)進行(xing)了詳細(xi)梳理）。
二是能(neng)效領(ling)域的基礎(chu)設(she)施項目(mu)，包括(kuo)智(zhi)能(neng)電網、電動車充電設(she)施、智(zhi)慧交通等高能(neng)效、高能(neng)源系統彈(dan)性的基礎(chu)設(she)施。此類項目(mu)不僅能(neng)夠提供就(jiu)業(ye)機會，還能(neng)夠減少排放，并且(qie)促進清潔(jie)能(neng)源轉型。
三是居(ju)民和工商業等(deng)領域(yu)的技(ji)術升(sheng)級，能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)夠提升(sheng)生產力、降低能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)源成本(ben)，并促進高(gao)效(xiao)節能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)技(ji)術的更(geng)新(xin)和升(sheng)級。例如制(zhi)造業的電機(ji)更(geng)換、熱能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)回收和熱泵項目，不僅(jin)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)夠幫助企業優(you)化能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)源成本(ben)，也具有很(hen)高(gao)的環境效(xiao)益。
在特殊時期，成本(ben)控制可以說是企(qi)業的立身(shen)之本(ben)。尤其對資金(jin)規(gui)模有限的中小型(xing)企(qi)業而言，采用最低成本(ben)投入，快速實現節(jie)能減(jian)排(pai)(pai)，是疫(yi)情(qing)后在恢復(fu)生產經營(ying)的同時，能夠(gou)實現節(jie)約成本(ben)和減(jian)少(shao)排(pai)(pai)放雙重效(xiao)益(yi)的最優途徑。
3 ESG投資
ESG（環境、社會和公司治理）投(tou)(tou)資是一個在現階段中(zhong)國投(tou)(tou)資屆仍顯小眾，但有必要引起投(tou)(tou)資者(zhe)和企業雙方重視的理念，或(huo)者(zhe)說，趨(qu)勢。
ESG投(tou)資(zi)提倡投(tou)資(zi)者不僅要(yao)(yao)關(guan)注(zhu)財務回報和投(tou)資(zi)風(feng)險(xian)，也要(yao)(yao)關(guan)注(zhu)非(fei)財務因素；同理，企(qi)業(ye)(ye)的ESG實(shi)踐(jian)要(yao)(yao)求企(qi)業(ye)(ye)不僅要(yao)(yao)回應股(gu)東的利益，也要(yao)(yao)回應利益相關(guan)方的需求，如環境與氣候等(deng)(deng)外部性、企(qi)業(ye)(ye)社會責任和公司治理文(wen)化等(deng)(deng)。
對投資(zi)者而言，ESG理念(nian)意味著投資(zi)行為(wei)與長(chang)期(qi)價值創造保持(chi)一(yi)致。ESG指標不僅(jin)可(ke)以反映企業經(jing)營的可(ke)持(chi)續性(xing)，也是(shi)企業信用品質(zhi)的重要(yao)指標。雖然(ran)ESG投資(zi)在過去常被(bei)誤解為(wei)倫理投資(zi)，但更恰當(dang)的理解是(shi)，ESG投資(zi)就(jiu)是(shi)進階版的價值投資(zi)。已(yi)經(jing)有大量(liang)實(shi)證研(yan)究顯示，高ESG投資(zi)策(ce)略整體表現優(you)于低ESG組合(he)策(ce)略。
對企業(ye)(ye)而言，雖然目前中國市(shi)場暫時還缺(que)乏(fa)強制性ESG披露要求和能夠(gou)與國際同業(ye)(ye)相(xiang)比較的(de)ESG指(zhi)標體系，但已(yi)經(jing)可以觀(guan)察(cha)到(dao)，主流投資圈對ESG的(de)關(guan)注(zhu)度(du)正(zheng)在逐漸提高。
隨著(zhu)千禧一代(dai)成(cheng)為社(she)會的(de)主力(li)、Z世代(dai)逐漸(jian)成(cheng)長，氣候、環(huan)保、性別(bie)平等(deng)(deng)等(deng)(deng)議(yi)題正逐漸(jian)融入投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)價值觀中，將使ESG成(cheng)為被廣泛實(shi)踐的(de)投(tou)資(zi)策略。全球最大的(de)ESG研(yan)究(jiu)機(ji)構MSCI的(de)最新(xin)調研(yan)顯示(shi)，57%的(de)亞太地區機(ji)構投(tou)資(zi)者(zhe)將在2021年(nian)把ESG因(yin)素(su)納入投(tou)資(zi)分析和決策流程，ESG投(tou)資(zi)的(de)前(qian)景不(bu)容忽視(shi)。
有學者指出，目前多數(shu)ESG投(tou)(tou)(tou)資者的首要考量(liang)因素是風(feng)(feng)險(xian)收益而非自身與投(tou)(tou)(tou)資標的的價值觀匹配(pei)度；但(dan)如(ru)前所述，氣候變化影響顯然已經成(cheng)為投(tou)(tou)(tou)資者難(nan)以忽視(shi)的風(feng)(feng)險(xian)因素。尤其是疫情后，投(tou)(tou)(tou)資者越發(fa)意識到，企業的ESG表現與其抗(kang)風(feng)(feng)險(xian)的能力往往呈正相關。
長期來看，ESG方面(mian)(mian)出現的(de)問題一定會給企業(ye)的(de)發展增(zeng)加(jia)成(cheng)本、造成(cheng)負面(mian)(mian)影響。也可(ke)以說(shuo)，ESG不僅(jin)僅(jin)是未來投(tou)資者對企業(ye)的(de)要求，更是企業(ye)自(zi)身可(ke)持續(xu)發展必不可(ke)少(shao)的(de)要素。
4 碳中和
3月15日(ri)，習(xi)近平總(zong)書記(ji)主持召開中央(yang)財經委員會(hui)第九次會(hui)議，再次強調要把碳(tan)達峰、碳(tan)中和納入生(sheng)態文明(ming)建設(she)整體布(bu)局，其中特別指出，在(zai)“十四(si)五”期間，“工(gong)業(ye)領域(yu)要推進(jin)綠(lv)色制造，建筑領域(yu)要提升節能標(biao)準，交(jiao)通領域(yu)要加快形(xing)成綠(lv)色低碳(tan)運(yun)輸方式(shi)”。國家的碳(tan)中和目標(biao)勢(shi)必會(hui)分解到個體企業(ye)之上。相關行業(ye)的企業(ye)如果率先(xian)設(she)立與國家碳(tan)達峰、碳(tan)中和的重大戰略決策相一致的減排目標(biao)，就可以通過主動(dong)轉型贏得市(shi)場先(xian)機(ji)。
2018年，歐盟在(zai)2050年的(de)氣(qi)候中性經濟策(ce)略中提到(dao)，“向氣(qi)候中和(he)(he)經濟的(de)轉(zhuan)變(bian)預計會對GDP產生溫和(he)(he)或(huo)積極的(de)影響，估計到(dao)2050年由此(ci)得到(dao)的(de)收益將最(zui)(zui)高達到(dao)GDP的(de)2%”。在(zai)中國，碳中和(he)(he)可能是(shi)未來40年經濟發展的(de)最(zui)(zui)大變(bian)量(liang)。
政府間氣候變化(hua)專門(men)委員會（IPCC）對(dui)碳中和(he)的定義是：特定時期內，全(quan)球人為(wei)二氧化(hua)碳排(pai)放(fang)量與二氧化(hua)碳移除量相平衡(heng)的狀態(tai)，碳中和(he)也稱為(wei)凈(jing)零(ling)二氧化(hua)碳排(pai)放(fang)。
在碳中和(he)框架(jia)下，我們或許應當首先關注兩(liang)個問題。
第一(yi)，很(hen)多企(qi)業實(shi)現(xian)碳(tan)(tan)(tan)中和(he)(he)(he)目標(biao)的(de)(de)途徑通(tong)(tong)常是(shi)二氧(yang)化碳(tan)(tan)(tan)移除（CDR），即通(tong)(tong)過植樹(shu)、森林保護和(he)(he)(he)碳(tan)(tan)(tan)捕集來抵(di)(di)消自身和(he)(he)(he)供應(ying)鏈產生(sheng)的(de)(de)排放。但是(shi)植樹(shu)造林能(neng)夠抵(di)(di)消的(de)(de)碳(tan)(tan)(tan)排量(liang)實(shi)際上并(bing)沒有我們想象中的(de)(de)可(ke)觀，而除了用(yong)于(yu)抵(di)(di)消實(shi)在無法避(bi)免的(de)(de)碳(tan)(tan)(tan)排放以(yi)外，二氧(yang)化碳(tan)(tan)(tan)移除恐怕難以(yi)對“將(jiang)全球溫升限制(zhi)在遠低于(yu)2°C”的(de)(de)目標(biao)作出理(li)想的(de)(de)貢獻。因此企(qi)業應(ying)當(dang)首先通(tong)(tong)過提(ti)高能(neng)效、利用(yong)可(ke)再生(sheng)能(neng)源等(deng)方(fang)式實(shi)現(xian)減排目標(biao)，而非一(yi)味依賴二氧(yang)化碳(tan)(tan)(tan)移除。綠色和(he)(he)(he)平建議企(qi)業清楚地公布其氣(qi)候計(ji)劃中利用(yong)CDR抵(di)(di)消排放的(de)(de)比(bi)例等(deng)信息，以(yi)防(fang)止負面的(de)(de)社會和(he)(he)(he)環境影響(xiang)。
第二，企(qi)業(ye)或許不(bu)應畏難(nan)于大(da)幅減排的(de)難(nan)度(du)和挑(tiao)戰(zhan)，也可(ke)以在(zai)相關領域(yu)捕捉商(shang)業(ye)機遇。例如(ru)到(dao)2060年，新能(neng)(neng)源車的(de)滲透率將(jiang)(jiang)接(jie)近100%，整個(ge)(ge)汽車產業(ye)鏈和配套基礎設施(shi)都將(jiang)(jiang)全(quan)面革新；又如(ru)高盛預(yu)計，中(zhong)國(guo)約(yue)二分之(zhi)一的(de)脫碳(tan)都將(jiang)(jiang)由(you)清潔(jie)能(neng)(neng)源發電(dian)來(lai)實現，到(dao)2060年清潔(jie)能(neng)(neng)源技術(shu)基礎設施(shi)投資規(gui)模將(jiang)(jiang)達到(dao)16萬(wan)(wan)億美元，為中(zhong)國(guo)創造4000萬(wan)(wan)個(ge)(ge)凈新增就業(ye)崗位(wei)；其他(ta)值得(de)關注的(de)領域(yu)還(huan)有(you)氫能(neng)(neng)、儲能(neng)(neng)、碳(tan)捕集、能(neng)(neng)效與循環經(jing)濟。而(er)高瓴則瞄(miao)準了電(dian)力(li)、交通(tong)、工業(ye)、新材料、建筑、農業(ye)、負(fu)碳(tan)排放、信(xin)息(xi)通(tong)信(xin)與數字化等八大(da)實現碳(tan)中(zhong)和目標的(de)重(zhong)點行業(ye)。
總(zong)而(er)言之(zhi)，擁抱“碳中和(he)”才是疫情(qing)后經濟復蘇，企業重塑核心(xin)競爭力的正確(que)方式(shi)。
企業(ye)可以從開展碳(tan)核算(suan)碳(tan)核查入手，了解企業(ye)排放狀(zhuang)況的基(ji)本面，為(wei)制定核心(xin)業(ye)務碳(tan)減(jian)排目標和(he)措施夯(hang)實基(ji)礎，為(wei)進一步技術轉型做好(hao)知識和(he)資訊(xun)儲備。
在“碳(tan)中和(he)”的大勢所趨之(zhi)下，如高瓴(ling)創始人(ren)兼(jian)CEO張磊所言，企(qi)(qi)業的主動作為(wei)，不(bu)僅是應對產業變革的關鍵舉措，也是影響企(qi)(qi)業長期發(fa)展(zhan)戰(zhan)略抉擇(ze)，將奠定(ding)企(qi)(qi)業長期可持續(xu)發(fa)展(zhan)的關鍵優勢。因(yin)此，我們或(huo)許不(bu)再需(xu)要為(wei)企(qi)(qi)業的動力發(fa)愁(chou)，而可以把更(geng)多的精力和(he)資源(yuan)投向行業碳(tan)中和(he)路徑研究、為(wei)企(qi)(qi)業提供節能(neng)減(jian)排能(neng)力建設和(he)技術支持，以及開發(fa)相(xiang)關工具和(he)低成本的解決方案。
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