【谷騰環保網訊】北京證(zheng)券(quan)交(jiao)易所15日正式揭(jie)牌開市。

9時(shi)30分許，北京(jing)證券交(jiao)易所鳴鐘開市。在北交(jiao)所揭牌暨開市儀式現(xian)場的電子屏幕(mu)上(shang)，首批上(shang)市公司的股票信(xin)息不斷閃爍更新。

 北交所開市首日運(yun)行情況如何(he)？與滬(hu)深交易所相比，其上市公(gong)司有(you)什(shen)么特點？投(tou)資北交所股(gu)票的條(tiao)件和(he)交易規則又有(you)什(shen)么不一樣？“新華視點”記者(zhe)進行了深入采訪。

熱點一：首日交易如何？運行平穩，行情出現分化

在人們關注(zhu)的目光中，首批81家上(shang)(shang)市(shi)公司開始(shi)交易。其(qi)中，10只(zhi)首日上(shang)(shang)市(shi)交易的新(xin)股(gu)出現全線上(shang)(shang)漲。同心(xin)傳動一度漲超(chao)500%，領(ling)漲新(xin)股(gu)，收盤時漲幅為493.67%。其(qi)余新(xin)股(gu)也均(jun)收獲超(chao)100%的漲幅。漲超(chao)200%的有大地(di)電氣、志晟(sheng)信息(xi)和晶賽科技，恒合股(gu)份等6只(zhi)新(xin)股(gu)漲超(chao)100%。

截至(zhi)收盤，71家從新(xin)三板精(jing)選層(ceng)平移至(zhi)北(bei)交所的(de)公司，9只(zhi)股(gu)票上漲(zhang)。其中(zhong)，漲(zhang)幅最大的(de)德瑞鋰電收盤時錄得(de)18.23%的(de)漲(zhang)幅。

為何(he)北(bei)交所新股(gu)和(he)從精(jing)選層(ceng)平移過來的股(gu)票出現了行情分(fen)化？

開源證券研究所(suo)所(suo)長孫金(jin)鉅(ju)表(biao)示，北(bei)(bei)交所(suo)新(xin)(xin)股剛(gang)完(wan)成公開發行(xing)定價(jia)(jia)，15日首日上市交易，其(qi)首發定價(jia)(jia)的估(gu)值水平較(jiao)(jiao)低，同時投資者(zhe)對(dui)北(bei)(bei)交所(suo)新(xin)(xin)股的熱情較(jiao)(jiao)高，多種因素(su)促成北(bei)(bei)交所(suo)新(xin)(xin)股首日表(biao)現亮(liang)眼。

“存(cun)量的精(jing)(jing)選(xuan)層股(gu)(gu)票在(zai)(zai)(zai)北(bei)交所(suo)宣(xuan)布設(she)立之后已經在(zai)(zai)(zai)精(jing)(jing)選(xuan)層進行(xing)了(le)充(chong)分的交易，股(gu)(gu)價在(zai)(zai)(zai)平移至北(bei)交所(suo)之前已經出現(xian)過(guo)大幅上漲(zhang)，反映了(le)北(bei)交所(suo)上市的預期。”孫金鉅說(shuo)，在(zai)(zai)(zai)前期積累了(le)較高(gao)漲(zhang)幅后，部分原精(jing)(jing)選(xuan)層股(gu)(gu)票在(zai)(zai)(zai)開市首日出現(xian)一定調整。

武(wu)漢(han)科技大(da)學(xue)金融證券研究所(suo)(suo)所(suo)(suo)長董登(deng)新認為(wei)，從首(shou)日(ri)市場(chang)交易情(qing)況來看，大(da)部分從新三板精(jing)選層平(ping)移到北(bei)交所(suo)(suo)的企(qi)業(ye)，股(gu)價沒有意外暴(bao)漲或者暴(bao)跌，保持了(le)相對均(jun)衡狀態。這既證明這些企(qi)業(ye)在精(jing)選層經過了(le)市場(chang)的充分博(bo)弈，也(ye)反映北(bei)交所(suo)(suo)初步實現了(le)市場(chang)化的制度(du)安排。

熱點二：上市公司特點如何？平均市值相對較低，聚焦“更早、更小、更新”

開(kai)市(shi)首日(ri)，81家首批上市(shi)公司集(ji)體亮相。分析這些企業的(de)特(te)點可(ke)以發現，與滬深交易所(suo)相比，北交所(suo)服務創新型中(zhong)小企業的(de)特(te)色明(ming)顯。

81家(jia)企業(ye)(ye)，涵蓋了25個國(guo)民經濟大類行業(ye)(ye)，大部分屬于行業(ye)(ye)細分領域的(de)排頭(tou)兵。其中，占比87%的(de)公司來(lai)自(zi)先進制造業(ye)(ye)、現代服(fu)務(wu)(wu)業(ye)(ye)、高技(ji)術服(fu)務(wu)(wu)業(ye)(ye)、戰略性新(xin)興(xing)產業(ye)(ye)等領域，17家(jia)為(wei)專精特新(xin)“小巨人”企業(ye)(ye)。

“北京(jing)證券交(jiao)易所的生命力在于特色。”北交(jiao)所董事(shi)長(chang)徐明15日在北交(jiao)所揭(jie)牌暨開(kai)市(shi)儀式上說。

從定位看(kan)，北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)與滬深交(jiao)易所(suo)(suo)雖(sui)然同為(wei)證(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)(suo)，但服務對象不(bu)同――北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)主要(yao)服務創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)型(xing)中小(xiao)企業，突(tu)出“更早、更小(xiao)、更新(xin)(xin)”，主板(ban)主要(yao)服務大型(xing)成熟企業，科創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)服務“硬科技”，創(chuang)(chuang)(chuang)業板(ban)服務“三(san)創(chuang)(chuang)(chuang)四新(xin)(xin)”。由此，北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)與滬深交(jiao)易所(suo)(suo)形(xing)成錯位格局。

這(zhe)種錯位(wei)發展在北交所(suo)上市(shi)(shi)公司中(zhong)得到充分體現。以(yi)71家(jia)新三板(ban)(ban)精選層平移而來的北交所(suo)上市(shi)(shi)公司來看，剔(ti)除極值影(ying)響后，其平均(jun)市(shi)(shi)值（截至11月(yue)12日）、去(qu)年平均(jun)營收分別(bie)為28.32億元、5.13億元，不僅遠低于滬深主板(ban)(ban)上市(shi)(shi)公司，較科(ke)創板(ban)(ban)、創業板(ban)(ban)上市(shi)(shi)公司也有不小(xiao)差距。

“北(bei)京證券(quan)交易所正式揭牌開市(shi)，是(shi)新三板市(shi)場積(ji)極探索具有(you)中國(guo)(guo)特色資(zi)本市(shi)場普惠(hui)金融之路的新起點(dian)。”中國(guo)(guo)證監會主席(xi)易會滿說。

清華大學五道口金(jin)融學院(yuan)副院(yuan)長張曉燕說：“中小企業始終有著(zhu)發行上市(shi)(shi)不(bu)夠格，信(xin)貸發債(zhai)融資(zi)難、融資(zi)貴的(de)(de)難題，而(er)北交(jiao)所的(de)(de)上市(shi)(shi)財務門檻相(xiang)對(dui)低一點，更鼓勵創(chuang)新(xin)，符合條件的(de)(de)退市(shi)(shi)公司(si)可退至新(xin)三(san)板創(chuang)新(xin)層(ceng)或基(ji)(ji)礎(chu)層(ceng)繼續交(jiao)易……一系列(lie)基(ji)(ji)礎(chu)制(zhi)度都體現了對(dui)創(chuang)新(xin)型中小企業發展規律的(de)(de)精(jing)準(zhun)把握。”

“針(zhen)對(dui)(dui)北交(jiao)所(suo)相對(dui)(dui)更加早期的(de)創(chuang)新型中(zhong)小公司(si)而(er)言，投資者既(ji)要看到北交(jiao)所(suo)公司(si)更好的(de)成(cheng)長性機會，也要看到創(chuang)新型中(zhong)小企業經營(ying)波動較大的(de)風險。”孫金鉅提(ti)醒。

熱點三：與滬深交易所相比投資有何不同？30%漲跌幅，50萬元投資門檻

根據北(bei)交(jiao)(jiao)所發布的個人投資(zi)者準入門檻(jian)等相關規定，個人投資(zi)者申請北(bei)交(jiao)(jiao)所交(jiao)(jiao)易權限開通前(qian)20個交(jiao)(jiao)易日證券賬戶和(he)資(zi)金賬戶內(nei)的資(zi)產日均不低于50萬元(yuan)，并且需有2年以上證券交(jiao)(jiao)易經驗。

這(zhe)一準入(ru)門檻與(yu)科創板一致，高于創業(ye)板“10萬(wan)元+2年以上證券(quan)投資經驗”的條件。

北交所(suo)官方數(shu)據顯(xian)示，截(jie)至11月12日，累計有超(chao)(chao)210萬(wan)戶投(tou)資者(zhe)預約開通北交所(suo)合(he)(he)格投(tou)資者(zhe)權限，開市后合(he)(he)計可參與(yu)北交所(suo)交易(yi)的投(tou)資者(zhe)將超(chao)(chao)400萬(wan)戶。

“這(zhe)(zhe)個門檻反(fan)映了(le)制度對普通投(tou)(tou)資者(zhe)的保(bao)護。”董登新認(ren)為，這(zhe)(zhe)既保(bao)護了(le)專業知識(shi)和資金風險承受能(neng)力不足的中小投(tou)(tou)資者(zhe)，也鼓勵了(le)更多(duo)機構投(tou)(tou)資者(zhe)參與，使市場機構化(hua)程度進一步提(ti)高(gao)。

不(bu)僅(jin)如此，除新股上(shang)市(shi)(shi)(shi)首日不(bu)設漲(zhang)跌幅(fu)外，北交所(suo)對股票交易實行30%的價格漲(zhang)跌幅(fu)限制，高于科創板(ban)和創業(ye)板(ban)的20%，更高于主板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)的10%。這(zhe)意味(wei)著北交所(suo)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司股價博弈更加充分(fen)，投資(zi)者也需要(yao)承擔更大的風險。

中(zhong)信建投(tou)證券投(tou)行委員會(hui)委員、董事(shi)總經理李旭(xu)東(dong)認為(wei)，北交所上市企(qi)(qi)業(ye)的(de)發展階段和(he)(he)性質(zhi)決定(ding)了該市場更(geng)適合具(ju)有風(feng)險(xian)識別能力(li)、風(feng)險(xian)承(cheng)受能力(li)和(he)(he)行業(ye)判(pan)斷(duan)能力(li)的(de)投(tou)資者(zhe)(zhe)。投(tou)資者(zhe)(zhe)要(yao)基(ji)于(yu)對行業(ye)的(de)研究，把(ba)握企(qi)(qi)業(ye)的(de)創(chuang)新性和(he)(he)成長性，避免短(duan)線(xian)炒(chao)作。

業內人士(shi)認(ren)為，對(dui)于普通(tong)投(tou)資者來(lai)說，在風(feng)險承受能力匹配的情(qing)況(kuang)下，通(tong)過北(bei)交所主(zhu)題公募(mu)基(ji)金進(jin)行(xing)布局可能是相(xiang)對(dui)更優的方式(shi)。

11月12日，廣發基金(jin)、嘉實基金(jin)、華夏基金(jin)等8家(jia)公司申報的(de)北交(jiao)(jiao)所(suo)主題基金(jin)正式(shi)獲批。據了解(jie)，首批北交(jiao)(jiao)所(suo)主題公募基金(jin)將(jiang)采取兩年(nian)定期開放的(de)運作方式(shi)，約(yue)定80％以上非現(xian)金(jin)基金(jin)資產投資于北交(jiao)(jiao)所(suo)股票。

李旭東說，公(gong)募基(ji)金作為(wei)專(zhuan)(zhuan)業的(de)(de)機(ji)構投(tou)資者，研(yan)究實力和行(xing)(xing)業判(pan)斷更加專(zhuan)(zhuan)業，是投(tou)資北交所很好的(de)(de)途徑。個(ge)人(ren)投(tou)資者符合要求也可(ke)以參(can)與(yu)，但(dan)是要摒棄概念(nian)炒(chao)作等行(xing)(xing)為(wei)。

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