【谷騰環保網訊】時值6月，A股(gu)環保上市公司步入(ru)“分紅季”，股(gu)東和投(tou)資者正在迎來一(yi)年一(yi)度的幸福(fu)時刻(ke)。

據(ju)《環境經濟(ji)》統(tong)計，在70家(jia)(jia)A股環保(bao)上市公司(si)(si)中，有52家(jia)(jia)公司(si)(si)發布了2021年(nian)度(du)現金分(fen)紅預案。截至6月8日，已有26家(jia)(jia)公司(si)(si)發布了2021年(nian)度(du)權益分(fen)派實(shi)施(shi)報(bao)告。

52家A股環保上市公司擬現金分紅總額達42.55億元

據中國上市(shi)公(gong)司協會官(guan)網消息，發布2021年(nian)(nian)度現(xian)金(jin)分紅(hong)預案(an)的上市(shi)公(gong)司共有3170家，較(jiao)2020年(nian)(nian)和(he)2019年(nian)(nian)同比(bi)分別增長4.9％和(he)17.7％。2021年(nian)(nian)度現(xian)金(jin)分紅(hong)預案(an)總額超1.5萬億元，較(jiao)2020年(nian)(nian)和(he)2019年(nian)(nian)同比(bi)分別增長1.4％和(he)13.6％。

上市(shi)公(gong)(gong)司(si)是否分紅(hong)，是衡量(liang)一家(jia)上市(shi)公(gong)(gong)司(si)是否優質的直(zhi)接表現。特別(bie)是現金(jin)(jin)分紅(hong)，是檢驗上市(shi)公(gong)(gong)司(si)凈利潤(run)含金(jin)(jin)量(liang)的重要(yao)指標。畢竟，凈利潤(run)可以通過會(hui)計手(shou)段進行(xing)調整，但現金(jin)(jin)分紅(hong)卻需(xu)要(yao)上市(shi)公(gong)(gong)司(si)拿(na)出實(shi)打實(shi)的真金(jin)(jin)白銀回(hui)饋股東(dong)。

總的來看，在70家(jia)A股環保上市公(gong)司中，發布2021年度(du)現金(jin)分(fen)紅(hong)(hong)預(yu)案(an)的公(gong)司共有52家(jia)，較(jiao)(jiao)2020年和2019年同比分(fen)別增長18.18％和44.44％。2021年度(du)現金(jin)分(fen)紅(hong)(hong)預(yu)案(an)總額為42.55億元，較(jiao)(jiao)2020年和2019年同比分(fen)別增加1.28億元和14.32億元。

具(ju)體(ti)來看，在70家A股環(huan)保上市公司(si)中，有18家公司(si)未(wei)參(can)與現金分紅，他們分別是達剛控股、東方園林、*ST美尚、節能鐵漢(han)、巴安水務、科融環(huan)境、長青集團、啟(qi)迪環(huan)境、博世科、ST星源(yuan)、德(de)創環(huan)保、*ST博天(tian)、嶺南股份、北清環(huan)能、興源(yuan)環(huan)境、綠茵(yin)生態、萬(wan)德(de)斯和凱(kai)龍高科。

從分(fen)紅規模來看，2021年(nian)現金分(fen)紅總額超過4億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)（含）的公(gong)司(si)只有1家(jia)，即浙富控股，以(yi)4.28億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)的成績排名第一；現金分(fen)紅總額在1億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)（含）至4億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)（不(bu)含）之間(jian)的公(gong)司(si)有13家(jia)，其中(zhong)三峰(feng)環境和(he)盈峰(feng)環境分(fen)別以(yi)3.73億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)和(he)3.18億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)的成績緊隨其后；現金分(fen)紅總額在0億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)（不(bu)含）至1億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)的公(gong)司(si)最(zui)多，高達(da)38家(jia)。

從企(qi)業(ye)(ye)屬性來看(kan)，在不(bu)進(jin)行現(xian)金分(fen)(fen)紅(hong)(hong)的18家公司中，國有(you)(you)(you)企(qi)業(ye)(ye)有(you)(you)(you)4家，占比(bi)(bi)22.22%；民(min)營(ying)企(qi)業(ye)(ye)有(you)(you)(you)14家，占比(bi)(bi)77.78%。在進(jin)行現(xian)金分(fen)(fen)紅(hong)(hong)的52家公司中，國有(you)(you)(you)企(qi)業(ye)(ye)有(you)(you)(you)12家，占比(bi)(bi)23.08%，擬現(xian)金分(fen)(fen)紅(hong)(hong)總額(e)為14.95億元；民(min)營(ying)企(qi)業(ye)(ye)有(you)(you)(you)40家，占比(bi)(bi)76.92%，擬現(xian)金分(fen)(fen)紅(hong)(hong)總額(e)為27.6億元。可(ke)以看(kan)出，在現(xian)金分(fen)(fen)紅(hong)(hong)平均水平上，40家民(min)營(ying)企(qi)業(ye)(ye)不(bu)敵12家國有(you)(you)(you)企(qi)業(ye)(ye)。

從上市板塊來看，在已經(jing)發(fa)布2021年度(du)現金(jin)分紅(hong)預(yu)案的52家A股(gu)環保(bao)上市公司(si)中(zhong)，深圳證券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所主板和創(chuang)業板合(he)(he)計(ji)共(gong)有31家公司(si)，擬現金(jin)分紅(hong)總額為22.33億(yi)元；上海證券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所主板和科創(chuang)板合(he)(he)計(ji)共(gong)有21家公司(si)，擬現金(jin)分紅(hong)總額為20.22億(yi)元。

從區(qu)域分(fen)(fen)布(bu)來看，在已經(jing)發(fa)布(bu)2021年(nian)度現(xian)(xian)金(jin)(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)預案的(de)51家(jia)(jia)A股環保上(shang)市公司(si)(si)中，浙江(jiang)省(sheng)(sheng)共有7家(jia)(jia)公司(si)(si)，擬(ni)現(xian)(xian)金(jin)(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)總(zong)額為(wei)11.32億元(yuan)(yuan)；緊隨其(qi)后的(de)是江(jiang)蘇(su)省(sheng)(sheng)，共有8家(jia)(jia)公司(si)(si)，擬(ni)現(xian)(xian)金(jin)(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)總(zong)額為(wei)7.79億元(yuan)(yuan)；廣東省(sheng)(sheng)以5家(jia)(jia)公司(si)(si)擬(ni)現(xian)(xian)金(jin)(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)總(zong)額4.53億元(yuan)(yuan)的(de)成績，分(fen)(fen)別打敗了北京市（8家(jia)(jia)公司(si)(si)擬(ni)現(xian)(xian)金(jin)(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)總(zong)額4.26億元(yuan)(yuan)）和(he)安(an)徽省(sheng)(sheng)（7家(jia)(jia)公司(si)(si)擬(ni)現(xian)(xian)金(jin)(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)總(zong)額2.08億元(yuan)(yuan)），位居第三；注冊地在湖北省(sheng)(sheng)、內(nei)蒙(meng)古自治(zhi)區(qu)、吉林省(sheng)(sheng)、河南省(sheng)(sheng)和(he)山東省(sheng)(sheng)的(de)公司(si)(si)，2021年(nian)度擬(ni)現(xian)(xian)金(jin)(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)總(zong)額均不超過5000萬元(yuan)(yuan)。

分紅，誰最豪氣，誰是“鐵公雞”？

現(xian)金分紅(hong)作為(wei)實現(xian)投(tou)資回報(bao)的重要形(xing)式(shi)，是(shi)尊重和保(bao)護投(tou)資者權益的重要體現(xian)，所以上司公司每(mei)年(nian)的現(xian)金分紅(hong)一直備受市場和投(tou)資者的廣(guang)泛(fan)關(guan)注。隨(sui)著2021年(nian)年(nian)報(bao)收官，誰家分紅(hong)最豪氣？誰是(shi)一毛不拔的“鐵公雞”？

從每(mei)10股(gu)派現金紅(hong)利(li)（稅前，下同）來(lai)看(kan)，處(chu)于0元(yuan)(yuan)（不含(han)）至5元(yuan)(yuan)（不含(han)）之間的公司(si)最(zui)多，高達47家(jia)；處(chu)于5元(yuan)(yuan)（含(han)）至10元(yuan)(yuan)（不含(han)）之間的公司(si)，有(you)3家(jia)，分別是(shi)(shi)南大環境、德林(lin)海(hai)和(he)(he)嘉戎技術，每(mei)10股(gu)分別派現金紅(hong)利(li)8元(yuan)(yuan)、5.6元(yuan)(yuan)和(he)(he)5.2元(yuan)(yuan)；高于10元(yuan)(yuan)（含(han)）的公司(si)，僅(jin)有(you)2家(jia)，分別是(shi)(shi)金達萊和(he)(he)太和(he)(he)水，每(mei)10股(gu)派現金紅(hong)利(li)均為10元(yuan)(yuan)。

除了直接派發現(xian)金(jin)紅(hong)(hong)(hong)利，派發現(xian)金(jin)紅(hong)(hong)(hong)利和(he)資本公積金(jin)轉增股(gu)本相結合(he)是(shi)上(shang)市公司(si)進行(xing)分紅(hong)(hong)(hong)的另一重要形式(shi)。在已經(jing)發布2021年(nian)度現(xian)金(jin)分紅(hong)(hong)(hong)預案的52家(jia)A股(gu)環保(bao)上(shang)市公司(si)中，共有11家(jia)公司(si)采取了這種分紅(hong)(hong)(hong)方式(shi)，分別(bie)是(shi)高能環境、華光環能、偉明環保(bao)、上(shang)海(hai)洗霸、南大環境、德林海(hai)、華騏環保(bao)、太和(he)水、正和(he)生態、力源(yuan)科技和(he)軍信股(gu)份。

其中，太和水以10轉4.5派10元成為2021年度分紅最豪氣的A股環保上市公司。之所以稱其“豪氣(qi)”，是因為(wei)太和(he)水在2021年業績(ji)并不(bu)理想的(de)情況下仍然進行(xing)了分紅。

招股說明書顯示，太和水(shui)主要(yao)采用(yong)“生(sheng)(sheng)物-生(sheng)(sheng)態(tai)”方式對富(fu)營養化水(shui)體進行水(shui)環(huan)境生(sheng)(sheng)態(tai)修復與構建，主營業務包括水(shui)環(huan)境生(sheng)(sheng)態(tai)建設和水(shui)環(huan)境生(sheng)(sheng)態(tai)維護兩(liang)大(da)板(ban)塊，于2021年(nian)2月完成主板(ban)上市。

根據太(tai)和水披露的(de)2021年年報(bao)，其實現(xian)(xian)營(ying)業收入4.6億(yi)元，同(tong)比下(xia)(xia)降17.8%；其實現(xian)(xian)歸(gui)屬于上市公司股東的(de)凈利潤(run)0.91億(yi)元，同(tong)比下(xia)(xia)降43.72%。

在太(tai)和(he)水(shui)前十大股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東中，截至2021年底(di)，除(chu)了(le)太(tai)和(he)水(shui)實際控(kong)制人何文(wen)輝和(he)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東朱(zhu)(zhu)祥，其(qi)余(yu)8個股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東均為(wei)投資公司。以股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東朱(zhu)(zhu)祥為(wei)例，報告(gao)期末其(qi)持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)數(shu)量為(wei)1608350股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，占太(tai)和(he)水(shui)總股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)本的2.06%，按照(zhao)每10股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)轉(zhuan)4.5股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)派發10元計算，朱(zhu)(zhu)祥將在此(ci)次(ci)分紅(hong)中拿(na)到現金160多萬元（稅前），獲得轉(zhuan)增股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份數(shu)量為(wei)723757.5股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)。

此外，還有(you)1家公司值得關注，即(ji)北清(qing)環(huan)能。雖然(ran)北清(qing)環(huan)能沒有(you)直接派發(fa)現金紅利(li)，但是選擇了資(zi)本(ben)公積(ji)金轉增(zeng)股本(ben)的分紅方式(shi)。北清(qing)環(huan)能發(fa)布(bu)的《關于(yu)2021年度利(li)潤分配及資(zi)本(ben)公積(ji)金轉增(zeng)股本(ben)預案的公告》顯示，其以資(zi)本(ben)公積(ji)金向(xiang)全體(ti)股東(dong)每10股轉增(zeng)4股。

那么，誰最摳門呢？在未進行分紅的18家公司中，僅有1家公司連續5年沒有進行任何形式的分紅，這家公司就是于1990年在上海證券交易所主板掛牌上市的ST星源。

值得一提的是，通過連續多年追蹤A股環保上市公司分紅情況，《環境經濟》發現，“鐵公雞”越來越少，發布年度現金分紅預案的公司數量穩步增長。這與監管機構持續完善上市公司現金分紅制度建設有著非常大的關系。

《環(huan)境經(jing)濟》從中國(guo)上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)協會獲悉，近(jin)年來，監管機構通過強化現(xian)金(jin)分(fen)紅決策機制(zhi)和信息披(pi)露要求，開展上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)利潤分(fen)配專項檢查，對長期不(bu)分(fen)紅的(de)(de)上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)進行(xing)監管約(yue)談，加強上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)現(xian)金(jin)分(fen)紅宣傳引導等(deng)方式，鼓勵上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)根據(ju)所(suo)處的(de)(de)發展階段、行(xing)業(ye)類(lei)型實施不(bu)同的(de)(de)分(fen)紅政策。

今年4月，中國證監會主席(xi)易會滿在出席(xi)一次重要會議(yi)時強調(diao)，上市公司質量的提升最(zui)終要體現在價(jia)值創(chuang)造和價(jia)值分配(pei)能(neng)力上，要繼(ji)續通過(guo)現金分紅(hong)、股份(fen)回(hui)購等方式增強對股東的回(hui)報，提升投(tou)資者(zhe)的獲得感。

不分紅的依據是什么？虧損了還會分紅嗎？

連續5年不分紅的A股環保上市公(gong)司并非(fei)只有ST星源一家。

去年，《環境經濟》曾報道，作為“營收一哥”的中國天楹，同樣連續5年沒有進行分紅。但不同于ST星源，中國天楹是年年賺錢。

通(tong)過查(cha)閱中國(guo)天楹2016年(nian)(nian)至2020年(nian)(nian)的(de)(de)年(nian)(nian)報，《環境經濟》發現，中國(guo)天楹這五年(nian)(nian)實(shi)現營業收入分別(bie)為9.8億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、16.12億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、18.47億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、185.87億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和218.67億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，實(shi)現歸屬于(yu)上市公司(si)股東的(de)(de)凈利(li)潤分別(bie)為2.12億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、2.22億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、2.16億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、7.13億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和6.54億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

年年盈(ying)余卻不分紅，中國(guo)天楹(ying)給出的解釋(shi)是(shi)：2014年借(jie)殼重組(zu)上市前(qian)，中國(guo)天楹(ying)前(qian)身中國(guo)科健股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)司多年來未(wei)曾有(you)實際主營業(ye)務，截至2014年12月31日(ri)，中國(guo)天楹(ying)母(mu)公(gong)(gong)司未(wei)分配利(li)潤為(wei)-9.88億元。重組(zu)之(zhi)后，中國(guo)天楹(ying)一直在(zai)努力提升經營業(ye)績，彌補以前(qian)年度虧損。

2021年，中國天楹終于進行分紅了。根據中國天楹發布的《2021年年度權益分派實施公告》，其向全體股東每10股派1元（稅前），本次實際現金分紅共計2.39億元。

那么，需要思(si)考的(de)是：上市公司實施利潤分配，是應該以(yi)(yi)母公司報表為準(zhun)，還是以(yi)(yi)合(he)并報表為準(zhun)？

根據(ju)《關于編制合并(bing)會計(ji)報(bao)告(gao)中(zhong)利潤(run)分配問(wen)題的(de)請(qing)示的(de)復函》（財會函〔2000〕7號(hao)），編制合并(bing)會計(ji)報(bao)表的(de)公(gong)司(si)，其利潤(run)分配以母(mu)公(gong)司(si)的(de)可供分配的(de)利潤(run)為(wei)依據(ju)。

《上海證(zheng)(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所股票上市(shi)規則（2022年1月修訂）》《深(shen)圳證(zheng)(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所股票上市(shi)規則（2022年修訂）》均明(ming)確(que)指出(chu)，上市(shi)公(gong)司(si)(si)利(li)(li)潤(run)(run)分(fen)配應(ying)(ying)當以母公(gong)司(si)(si)報(bao)表(biao)中(zhong)可供(gong)分(fen)配利(li)(li)潤(run)(run)為依據。但不同(tong)的(de)是，后者還進一步強調，為避免(mian)出(chu)現超分(fen)配的(de)情況，上市(shi)公(gong)司(si)(si)應(ying)(ying)當以合并報(bao)表(biao)、母公(gong)司(si)(si)報(bao)表(biao)中(zhong)可供(gong)分(fen)配利(li)(li)潤(run)(run)孰低的(de)原則來(lai)確(que)定具體的(de)利(li)(li)潤(run)(run)分(fen)配比例(li)。

此外，還有(you)一種(zhong)情(qing)形，那就是上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司虧(kui)損卻(que)依舊進(jin)行(xing)分(fen)紅(hong)。例如，萬(wan)邦達2020年(nian)(nian)實(shi)現(xian)歸屬于上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司股(gu)東的(de)凈利(li)潤-3.75億元，在(zai)虧(kui)損情(qing)況(kuang)下(xia)仍然進(jin)行(xing)了現(xian)金(jin)分(fen)紅(hong)。根據其發(fa)布的(de)《2020年(nian)(nian)年(nian)(nian)度權益(yi)分(fen)派實(shi)施公(gong)告》，萬(wan)邦達每10股(gu)派發(fa)0.15元，合計派發(fa)現(xian)金(jin)股(gu)利(li)0.12億元。

這是因為萬邦達歸(gui)屬于(yu)上市公(gong)司股東的(de)凈利潤(run)雖(sui)然為負，但(dan)母(mu)公(gong)司當年度實現凈利潤(run)0.23億元，計提法定(ding)盈余公(gong)積之后(hou)，萬邦達當年可實現的(de)可供分配利潤(run)為0.2億元。

不(bu)過，既然虧損(sun)了，企(qi)業為什么(me)還要進行分紅(hong)呢？

資(zi)深經(jing)濟研究(jiu)員(yuan)熊錦秋(qiu)曾經(jing)撰文指出(chu)(chu)，上市公(gong)司在盈利(li)年(nian)份(fen)(fen)，多留存未(wei)分配利(li)潤，少分配紅利(li)，而在虧(kui)損年(nian)份(fen)(fen)則把(ba)盈利(li)年(nian)份(fen)(fen)的未(wei)分配利(li)潤拿出(chu)(chu)來，用于彌補虧(kui)損之后，若未(wei)分配利(li)潤仍(reng)然有剩余，則可(ke)發放紅利(li)，這(zhe)相當于分配以前年(nian)度(du)稅后利(li)潤，可(ke)保障公(gong)司每年(nian)的股利(li)發放額度(du)保持在一個平(ping)均水平(ping)，這(zhe)是(shi)公(gong)司法所允許的。

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