【谷騰環保網訊】當前，上(shang)(shang)市公(gong)司2023年年報(bao)已經進入密集發布(bu)期(qi)，對環保(bao)領域而(er)言，可謂幾家歡喜(xi)幾家愁。從整體看，部分細(xi)分領域需求飽和、市場過度(du)競爭、回(hui)款難、經營成本上(shang)(shang)升(sheng)等多(duo)種因素(su)疊加，導致(zhi)企業面臨困(kun)境(jing)。但(dan)在大形勢不(bu)利(li)的(de)背景(jing)下，也不(bu)乏逆勢增長的(de)企業。

為(wei)深入探討環保行業(ye)(ye)發展現狀和(he)趨勢，記(ji)者(zhe)選擇安(an)徽省的全部(bu)環保上(shang)市公司(si)共16家進行梳理(li)，看看這(zhe)個中部(bu)省份的環保企業(ye)(ye)生存狀態如何？

看業績：誰在下滑？誰逆勢增長？

安徽省(sheng)有大約2000家環(huan)保(bao)企業，形(xing)成了(le)數十(shi)萬(wan)產業大軍。其(qi)中，上市(shi)公司有16家，由國企或央企控股(gu)的上市(shi)公司有5家。記者(zhe)梳理(li)發現，截至2024年4月24日，有13家上市(shi)公司已(yi)經發布了(le)2023年年報，其(qi)余3家尚未發布。

逐一查(cha)閱這(zhe)些(xie)年(nian)報發現，營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)、歸屬于上市公司股東的(de)凈利潤等數(shu)據反映出了一定的(de)共性(xing)問(wen)題。

第一(yi)種(zhong)情況是(shi)(shi)營(ying)業收入和歸屬(shu)于上市(shi)公司股(gu)東的(de)凈(jing)利潤“雙降”。記者注意到，13家發布2023年(nian)年(nian)報(bao)的(de)上市(shi)公司里面，有7家屬(shu)于這(zhe)(zhe)一(yi)類型(xing)，占比(bi)最(zui)大。其(qi)中，營(ying)業收入下降比(bi)例最(zui)高的(de)是(shi)(shi)瑞(rui)納智能(neng)。2023年(nian)其(qi)實現營(ying)業收入4.32億元(yuan)，同比(bi)下降33.35%。歸屬(shu)于上市(shi)公司股(gu)東的(de)凈(jing)利潤下降比(bi)例最(zui)高的(de)是(shi)(shi)華騏環(huan)保(bao)。2023年(nian)其(qi)這(zhe)(zhe)一(yi)項數據為648萬元(yuan)，同比(bi)下降85.21%。有這(zhe)(zhe)種(zhong)業績表現的(de)還有中環(huan)環(huan)保(bao)、同興(xing)環(huan)保(bao)、藍盾光電、國機通用、舜禹股(gu)份等。

第二種情況是增收不增利(li)。2023年，超越科技(ji)歸屬于上(shang)市(shi)公司股東的凈利(li)潤虧(kui)損(sun)1.2億(yi)元，較上(shang)年同期虧(kui)損(sun)竟然增加454.05%。其營業收入為2.64億(yi)元，同比(bi)增長24.86%。有(you)類似表現的還(huan)有(you)中節能國(guo)楨、海螺環(huan)(huan)保、通(tong)源(yuan)環(huan)(huan)境等。

有意思的(de)(de)是，有兩家(jia)企(qi)業在大盤不利的(de)(de)情況下，實現(xian)了這兩項數(shu)據(ju)“雙增”，可謂逆(ni)勢增長。然而(er)，細看(kan)其中(zhong)一家(jia)東華環(huan)(huan)保的(de)(de)財務數(shu)據(ju)，可以發現(xian)，這并不是一家(jia)“純(chun)正”的(de)(de)環(huan)(huan)保企(qi)業。在其營(ying)業收入構(gou)成(cheng)中(zhong)，化工行業占(zhan)比高達88.52%，環(huan)(huan)境治理(li)基礎(chu)設施行業僅占(zhan)8.93%。這也從側(ce)面(mian)反(fan)襯出(chu)了當下環(huan)(huan)保產(chan)業所處的(de)(de)困(kun)境。

另一(yi)家(jia)環保企業艾可藍(lan)2023年(nian)歸屬于(yu)上(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)股東的(de)凈利潤(run)為1068.94萬(wan)元，同比扭虧，較上(shang)年(nian)同期增(zeng)長201.4%。這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)(si)(si)屬于(yu)發動機尾氣后處理行業。2023年(nian)，我國商用車市場(chang)谷底回彈，實現恢復性增(zeng)長，加之(zhi)各(ge)項利好(hao)(hao)政策(ce)的(de)拉動，為公(gong)司(si)(si)(si)帶來了良好(hao)(hao)發展。這(zhe)體現了環保行業的(de)強(qiang)政策(ce)依賴(lai)性。

根源何在？

從外部因(yin)素看，2023年(nian)，全球經濟依然(ran)處于不確定性的(de)陰霾(mai)之下，宏觀經濟增(zeng)速放緩、各(ge)領(ling)域投資需求低(di)迷、財政支付能力緊張等使企業(ye)經營面(mian)臨較(jiao)大挑戰。

受宏觀(guan)經濟環境(jing)、地方政府預算調整等(deng)因素影(ying)響，有(you)的公司污(wu)水處(chu)理、垃圾焚燒等(deng)業務(wu)收入有(you)所下(xia)降。客戶(hu)付款延期現象普遍(bian)，資金(jin)回(hui)籠周(zhou)期進一步(bu)延長，公司回(hui)款金(jin)額受到一定程度的影(ying)響，從而使得計提(ti)的減(jian)值損失有(you)所增(zeng)加。

面對(dui)應(ying)收賬款的(de)大幅增(zeng)加(jia)，有業內人士認為(wei)“重資(zi)產模式的(de)終點已經到了”，以投資(zi)為(wei)主的(de)重資(zi)產模式是不可持續的(de)，轉(zhuan)而調整發(fa)(fa)展戰略(lve)，走上“輕資(zi)產化”的(de)路子(zi)，減(jian)少對(dui)污水處理、垃圾(ji)發(fa)(fa)電、固(gu)廢等PPP、BOT、TOT類重資(zi)產項目的(de)投資(zi)。這(zhe)會對(dui)當期環境工程(cheng)收入產生較大的(de)影響，導致公司主營業務收入或利潤有所下降(jiang)。

據調查，為擺(bai)脫困(kun)境，安(an)(an)徽省內一些規模企(qi)業的業務(wu)重心向運營服務(wu)和技(ji)術服務(wu)轉型，由此(ci)導致(zhi)市政(zheng)施(shi)工與(yu)環保設備安(an)(an)裝業務(wu)收入規模大幅縮小。在現實面前，市場變革的底色顯(xian)而易見。

還有的企業受到細分市(shi)(shi)場的影響。隨著我(wo)國(guo)中部地區崛起步伐加快(kuai)和長三(san)角(jiao)一體(ti)化深入推進，近年(nian)來，安(an)徽省經濟發展較快(kuai)，危險廢物(wu)產生量也(ye)同步增長。與(yu)此(ci)相(xiang)對應，安(an)徽省危廢處(chu)置產能(neng)規模迅速擴大，危廢處(chu)置產能(neng)從(cong)2019年(nian)底的53.36萬噸上(shang)升至2023年(nian)底的180.16萬噸，造成行(xing)業整體(ti)供求關(guan)系失衡。危廢無害(hai)化處(chu)置行(xing)業具備(bei)高度市(shi)(shi)場化特征，部分區域已(yi)出(chu)現“價(jia)格戰”，導致市(shi)(shi)場危廢平均處(chu)置價(jia)格持續下跌。

這對超越科技這類以危(wei)險廢物(wu)處置等為主營(ying)業(ye)務(wu)的企業(ye)產生(sheng)了較(jiao)大影響。2023年，其危(wei)險廢物(wu)處置業(ye)務(wu)實現(xian)營(ying)業(ye)收入11571.61萬元，較(jiao)去(qu)年同期(qi)下降19.65%，實現(xian)毛利-258.58萬元，較(jiao)去(qu)年同期(qi)下降111.44%。

安(an)徽省生態環保(bao)產(chan)業(ye)協會相關負責人介紹：“多(duo)種因素導致(zhi)環保(bao)行業(ye)需(xu)求(qiu)釋放滯緩(huan)。如在(zai)工業(ye)水處(chu)理領(ling)域，涉污企(qi)業(ye)產(chan)能過剩、供(gong)大于(yu)需(xu)，導致(zhi)利潤(run)低迷(mi)。企(qi)業(ye)治污設備升級換代(dai)意(yi)愿(yuan)與投資能力均(jun)不足，導致(zhi)下游需(xu)求(qiu)低迷(mi)，疊加市場競爭(zheng)加劇，企(qi)業(ye)在(zai)業(ye)務拓展、生產(chan)制造(zao)、項目交付(fu)進度與收(shou)入確認周期方面均(jun)受到影響(xiang)，導致(zhi)安(an)徽省生態環保(bao)產(chan)業(ye)總體營業(ye)收(shou)入規模、利潤(run)出現一定幅度下降。”

依然面臨應收賬款回收等風險

企業的(de)擔心(xin)各有不(bu)同(tong)，但有一(yi)些(xie)風險(xian)是“共同(tong)的(de)心(xin)事(shi)”。

首先是行(xing)業(ye)(ye)競爭加(jia)劇的(de)風險。短期來看，污水處(chu)理(li)市(shi)場、垃(la)圾焚燒發電已經(jing)從增量(liang)市(shi)場逐漸(jian)轉變為存量(liang)市(shi)場，這在(zai)經(jing)濟較為發達的(de)大城市(shi)尤(you)為明顯。危廢處(chu)置等(deng)領(ling)域也集(ji)聚了大型央企、國有企業(ye)(ye)和民(min)間(jian)資本等(deng)競爭者(zhe)。這些行(xing)業(ye)(ye)中的(de)投資、發展機會將(jiang)有所減少。

其次是(shi)資(zi)(zi)金流(liu)(liu)動(dong)性風險。一(yi)些(xie)(xie)公司(si)的(de)(de)主要(yao)業(ye)務(wu)收(shou)入來源于與(yu)污(wu)水處理、固廢處理相關的(de)(de)投資(zi)(zi)及(ji)運(yun)(yun)營業(ye)務(wu)和(he)環(huan)(huan)境工(gong)程業(ye)務(wu)。這些(xie)(xie)業(ye)務(wu)對公司(si)自身運(yun)(yun)營資(zi)(zi)金的(de)(de)要(yao)求較高(gao)。特許經營模式下(xia)，無(wu)論是(shi)BOT還是(shi)TOT，現金大量流(liu)(liu)出的(de)(de)建設期（收(shou)購期）無(wu)現金流(liu)(liu)入或只有極少(shao)現金流(liu)(liu)入，投資(zi)(zi)及(ji)回報需要(yao)在未(wei)來年(nian)度逐年(nian)收(shou)回，收(shou)回周期可(ke)能(neng)長達(da)10年(nian)－20年(nian)。環(huan)(huan)境工(gong)程業(ye)務(wu)的(de)(de)承(cheng)接需要(yao)投標及(ji)履約保證(zheng)金。因(yin)此，投資(zi)(zi)運(yun)(yun)營和(he)環(huan)(huan)境工(gong)程類業(ye)務(wu)規模仍在不斷擴大的(de)(de)企(qi)業(ye)較為擔(dan)心由負債和(he)資(zi)(zi)金管理不當導致(zhi)資(zi)(zi)金的(de)(de)流(liu)(liu)動(dong)性風險。

再次(ci)是應(ying)(ying)(ying)收賬(zhang)款(kuan)(kuan)回(hui)收風險。安徽省環保(bao)產業(ye)(ye)協會(hui)對(dui)2023年下半年省內部分環保(bao)企業(ye)(ye)的(de)調(diao)查顯(xian)示，56.8%的(de)企業(ye)(ye)應(ying)(ying)(ying)收賬(zhang)款(kuan)(kuan)回(hui)款(kuan)(kuan)時(shi)間延(yan)長90天至(zhi)一年，15.7%的(de)企業(ye)(ye)應(ying)(ying)(ying)收賬(zhang)款(kuan)(kuan)回(hui)款(kuan)(kuan)時(shi)間延(yan)長一年以(yi)上，80%的(de)企業(ye)(ye)反饋應(ying)(ying)(ying)收賬(zhang)款(kuan)(kuan)時(shi)間長、回(hui)款(kuan)(kuan)難。

中(zhong)環(huan)環(huan)保在(zai)2023年(nian)(nian)年(nian)(nian)報中(zhong)披露，其2023年(nian)(nian)末、2022年(nian)(nian)末、2021年(nian)(nian)末的(de)應收(shou)賬款余額分別為(wei)8.57億元、5.69億元、3.99億元。可以說(shuo)，這一(yi)老大(da)難問題(ti)依然是壓(ya)在(zai)環(huan)保企業身上的(de)一(yi)座大(da)山，滾雪球般不斷給企業施(shi)壓(ya)，亟待破解。

安徽省生(sheng)態環(huan)保(bao)產業(ye)(ye)協會(hui)的(de)調查也反映了這些問題(ti)。相關負責人介紹(shao)：“2023年下半(ban)年，全省生(sheng)態環(huan)保(bao)產業(ye)(ye)整體(ti)營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入增(zeng)長緩(huan)慢，中小企業(ye)(ye)營(ying)收(shou)減少明顯，經(jing)營(ying)利(li)潤同比略有(you)下降，新增(zeng)訂單(dan)數量和金(jin)額略微增(zeng)長，融資難度與融資成本(ben)有(you)所(suo)增(zeng)加。企業(ye)(ye)原(yuan)材料、人力(li)、物流等經(jing)營(ying)成本(ben)上升，應收(shou)賬款(kuan)問題(ti)嚴(yan)重(zhong)，回款(kuan)時間長，占比大，對企業(ye)(ye)經(jing)營(ying)產生(sheng)較大影響。”

環保(bao)企業均表(biao)示(shi)在密切(qie)關注(zhu)可能出(chu)現(xian)的風險因素，加強資金與成本管(guan)(guan)理、制(zhi)度創新(xin)、內部(bu)控(kong)制(zhi)、應收賬款與現(xian)金流管(guan)(guan)理等，提高公(gong)司(si)管(guan)(guan)理水平，進一步降(jiang)低公(gong)司(si)快(kuai)速發展帶來的相關風險，保(bao)持公(gong)司(si)平穩(wen)快(kuai)速增長。

面(mian)對(dui)不(bu)確定(ding)的風險，環保企業依(yi)然要負重前行。不(bu)少企業對(dui)未來(lai)還(huan)是充滿期(qi)待，相信會(hui)有(you)新突破。那么，對(dui)于安徽(hui)省(sheng)環保企業而言，2024年有(you)哪些機會(hui)？

安徽省產(chan)業(ye)協會相(xiang)關(guan)負責人告(gao)訴(su)記者：“我們研判，2024企業(ye)發力方向主要為三個方面：唯一一個被政府工作報告(gao)‘點名’的(de)(de)(de)環(huan)保細分產(chan)業(ye)——廢(fei)棄(qi)(qi)物循環(huan)利用(yong)產(chan)業(ye)有(you)望受到(dao)前(qian)所未有(you)的(de)(de)(de)重視。加快構(gou)建覆(fu)蓋(gai)全面、運轉高(gao)效、規范(fan)有(you)序的(de)(de)(de)廢(fei)棄(qi)(qi)物循環(huan)利用(yong)體(ti)系，是如期實(shi)現‘雙(shuang)碳’目標(biao)的(de)(de)(de)重要支撐。此(ci)外，水(shui)資源(yuan)、水(shui)環(huan)境、水(shui)生(sheng)態統(tong)籌治(zhi)理中(zhong)蘊(yun)藏商機。水(shui)資源(yuan)再生(sheng)利用(yong)成(cheng)為產(chan)業(ye)發展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)趨勢(shi)，而污水(shui)治(zhi)理的(de)(de)(de)‘高(gao)質(zhi)’發展(zhan)(zhan)成(cheng)為必然(ran)選擇(ze)，通過高(gao)標(biao)準的(de)(de)(de)運營管(guan)理、智慧賦(fu)能、技術創(chuang)新(xin)(xin)，打通水(shui)的(de)(de)(de)全鏈條循環(huan)體(ti)系，實(shi)現水(shui)領域各環(huan)節的(de)(de)(de)生(sheng)態互聯。土壤修復行業(ye)發展(zhan)(zhan)將(jiang)迎來新(xin)(xin)模(mo)(mo)式和新(xin)(xin)機遇，以EOD模(mo)(mo)式為代表的(de)(de)(de)商業(ye)創(chuang)新(xin)(xin)，正(zheng)推動著生(sheng)態產(chan)品價值的(de)(de)(de)實(shi)現。”

在這些細(xi)分賽道(dao)上，2024年，安徽省(sheng)環保(bao)產業將有(you)怎(zen)樣的表(biao)現？拭目以待(dai)。

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